公司治理的制度架构讲义.pptx

第2章 公司治理的制度架构;第2章 公司治理的制度架构;第2章 公司治理的制度架构;第2章 公司治理的制度架构;第2章 公司治理的制度架构;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; 1978年，克莱因等人研究了通用汽车公司收购费雪车身制造公司的案例，揭示了资产专用性导致要挟进而推动企业一体化的理论。该案例如此经典，深刻阐释了不完备契约、资产专用性、一体化、要挟、机会主义、交易成本等重要概念，到今天仍被不断讨论，2006年96岁的科斯还提供了重要观点。 1919年，通用汽车公司和费雪车身制造公司签订了一个10年的合同。合同规定通用以成本加上17.6%的利润的价格，将车身业务交给费雪，但这一价格不能高于费雪提供给其他厂商的价格。; 1919年契约的由来 通用汽车 费雪公司为通用公司供应车身。 车身生产需要专用性的投资。 投资后，费雪公司有被敲竹杠的可能。比如通用威胁不降低就换供应商。 费雪公司于是要求特别契约保护。长期、高价等。 通用为避免反敲竹杠，要求费雪公司不能歧视定价，做到成本加成。; 1919年后的故事 通用认为，由于采取成本加成制，费雪公司采取一种相对没有效率的、偏向劳动密集型的技术，提高了通用的购买成本。 费雪拒绝将其工厂建在通用的组装厂附近，通过成本加成赚取运输利润。 通用难以忍受这种敲竹杠行为，遂在1926年将费雪完全收购。;资产专用性有五类表现形式： 场所的专用性。源于对仓储、运输等物流成本的节约，一些投资只能在一定的的地点才具有更高的价值； 物质资产专用性。一些资产的物理或工艺特性只适用于专门的交易； 人力资本专用性。它体现人们所拥有的专门技能、知识、信息只能用于特定的行业甚至企业； 特定资产的专用性。根据客户要求特意进行的投资； 品牌的专用性。为了提升品牌形象和声誉而进行的无形资产投资。;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;