公司理财培训教案.pptx

;第一章 公司理财导论;公司组织形式;图1-3 企业组织结构图;图1-4 企业和金融市场之间的现金流量;图1-5 债务资本和权益资本的或有索取权;控制权和所有权相分离;公司理财研究的问题;公司财务目标和金融市场;第二章 会计报表与现金流量;会计报表;表2-1 美国联合公司资产负债表;表2-2 美国联合公司损益表;表2-3 美国联合公司的财务现金流量;财务分析一;财务分析二;财务分析三;财务分析四;财务分析五;财务分析六;第3章 金融市场和净现值：高级理财的第一原则;基本术语;明年消费机会模型和不同曲线;不同利率对消费机会的影响 ;今年投资和明年消费机会; 投资决策第一原则;第四章 净现值;资金的时间价值;未来价值和复利;现值和折现率;要等待多久？;根据现值、终值、期数求利率 假设一所大学的教育费用在你的孩子18岁上大学时总数将达到 $50,000 。你今天有$5,000用于投资。 利息率为多少时你从投资中获得的收入可以解决你孩子的教育费用？ 解 r : FVT = PV (1 + r)T 50000 = 5000 x (1 + r)18 (1 + r)18 = 10 (1 + r) = 10(1/18) r = 0.13646 = 13.646% （年） ;净现值 (NPV);实际年利率和复利时期;连续复利;简化公式(有关年金计算);年 金;增长年金;永续年金;永续增长年金;第五章 债券和股票的定价;债券和股票的价值;纯贴现债券;平息债券;;债券到期收益率（YTM）与债券价格;普通股票价值;情况 1: 零增长:;情况 2: 持续增长;情况 3: 不同比例的增长;一个不同增长的例子 (问题 5.13);问题 5.13 (结论);关于股票估价的有关问题;利率期限结构;第六章 资本预算的其他方法;互斥项目和独立项目;净现值法（NPV）;NPV法的优良性质;回收期法;回收期法（优缺点）;平均会计收益率法（AAR）;内部收益率法;盈利指数（PI）;投资方法的例子;投资方法的例子：NPV、IRR和PI;投资方法的例子：回收期法;NPV和IRR的关系;;第七章 净现值法和资本预算;增量现金流量;资本预算的例子;通货膨胀对资本预算中有关因素的影响;通货膨胀下资本预算的例子; 风险的现金流量;计算净现值;不同的生命周期的投资;重置项目的例子;鲍德温公司:一个例子;鲍德温公司的现金流量工作表;鲍德温公司的折旧 ;鲍德温公司的增量现金流量;第八章:公司战略和净现值分析;公司投资战略和正的净现值;决策树的例子;第九章:资本市场理论综述;总收益 = 股利收入+资本利得(资本损失)，它是一个随机变量 现金总收入 =初始投资+总收益 总收益率(%) Rt+1 = 现金总收入 期初市场价值 = 股利收益率% + 资本利得收益率% 持有期收益率 = (1 + R1)(1 + R2) …(1+ RT) -1 在T时期内的总收益率 ;设历史收益率数列为R1, R2, …RT 历史的平均收益率: 历史收益率的方差: 历史收益率的标准差: 风险溢价：风险收益-无风险收益（如短期国债收益） 收益率的分布:用频率分布(直方图)描述(经验分布或样本分布) 正态分布 N(μ, σ2)：收益率分布在理论上的近似分布。 μ — 均值 σ2 —— 方差 σ — 标准差 1σ概率68.26%, 2σ概率95.44%, 3σ概率99.74% ;表 9.2 1926-1927年各种投资的年总收益率(%);第十章 收益和风险: 资本资产定价模型(CAPM);单个证券与风险期望收益率, 方差和协方差。;投资组合的收益和风险 (多(N) 种资产);投资组合收益和风险的一个例子;两证券组合最小方差集合与有效集;有效集和多元化;多（N）证券组合的有效集合;多（N）证券组合的有效集合(续);;存在无风险借贷时的有效集;;资本资产定价模型（CAPM）;资本资产定价模型（CAPM）（续）;证券特征线;资本资产定价模型与证券市场线;证券市场线;第十一章 套利定价理论;K- 因素模型;K- 因素模型(续);K- 因素模型(续);K- 因素模型(续);套利定价理论(APT);套利定价理论(APT)(续);套利定价理论(APT)(续);套利定价理论(APT)(续);投资组合与因素模型;等权投资组合的多元化与组合的风险;第十二章 风险、收益和资本预算;权益资本成本;权益资本成本(续一);权益资本成本(续二);资产的代价;贝塔的估计;第十三章 公司融资决策和有效资本市场;在有效和非有效市场中股价对新信息的反应;三种不同信息集之间的关系;有效市场假说的三种形式;有效市场假