海德中级经济使金融专业知识与实务.pptx

金融专业知识与实务主讲：陈诚第一章 金融市场与金融工具中央银行监管机构企业金融机构家庭政府金融市场客体金融工具性质1.期限性2.流动性3.收益性4.风险性债券债权凭证金融市场功能1.资金积累功能2.财富功能3.风险分散功能4.交易功能5.资源配置功能6.反应功能7.宏观调控功能股票所有权凭证货币1.同业拆借市场2.回购协议市场3.商业票据市场4.银行承兑汇票市场5.短期政府债券市场企业经纪商一级市场做市商投资者金融机构二级市场金融衍生品股票市场金融远期金融互换A股B股H股F股国有股法人股社会公众股金融期货信用衍生品金融期权主板中小企业版创业板n第二章 利率与金融资产定价利率：借贷资本的价格3年期1000元，年利率5%单利复利I=P·r·nS=P(1+r) n1000+1000X0.05X31+0.05) 3。=1157.625利率决定理论利率风险结构：违约风险，流动性风险，所得税因素。凯恩斯：流动性偏好理论交易动机 预防动机 投机动机实际收益率=名义收益率-通货膨胀率本期收益率=年利息（股息）/本期市场价格零息债券到期收益率P(1+r)n=F持有其收益率（不超过一年）收益率债券定价折价发行：市场利率5%，债券利率4%100面值债券，年利息4元，到期104差价一块发行价99100元投资，年利息5元，到期105溢价发行：市场利率5%，债券利率6%100面值债券，年利息6元，到期106差价一块发行价101100元投资，年利息5元，到期105股票定价股票价格=预期股息收入/市场利率资产定价理论有效市场理论：1.弱式有效市场2.半强式有效市场资产定价理论五大前提资本市场公式证券市场公式系统风险和非系统风险β无法回避通过投资组合避免金融机构与金融制度金融机构职能（11年单选）存款型金融机构投资性金融机构契约性金融机构政策性金融机构保险公司养老金和退休金商业银行投资银行金融制度一元式 大多数国家 中国二元式 美国 德国跨国式 欧洲央行准中央银行 新加坡 香港中央银行资本构成全国有 大部分国家，中国，主要形式国、民合资 日本、墨西哥、巴基斯坦、比利时、卡塔尔民资 美国、意大利、瑞士无资本 大寒冥国多国资本 欧洲央行商业银行制度单一银行制度分支银行制度防止垄断降低营业成本强化地方服务独立自主性强限制竞争金融创新差规模效益差抵御风险能力差竞争力强规模效益高易于监管加速垄断与竞争管理难度大金融监管制度不完全集中集中统一的监管体制分业监管体制成本低，避免出现真空缺乏监管竞争性容易出现低效率和官僚主义英国、日本、新加坡、瑞典、丹麦分工明确，机构间存在竞争成本高，机构多容易出现真空或者交叉美国、我国巴西“牵头式”澳大利亚“双峰式”商业银行经营与管理商业银行的经营：商业银行对所开展的各种业务活动的组织和营销商业银行的管理：商业银行对所开展的各种业务活动的控制与监督商业银行经营管理原则：安全性，流动新，盈利性商业银行财务管理的内容成本管理是商业银行管理的核心内容利润管理基本原则成本最低化原则全面成本管理原则成本责任制原则成本管理的科学化原则营业利润投资收益营业外收支净额改善和加强我国商业银行的经营与管理1.建立规范的公司治理机制2.建立严密的内控机制3.建立科学的激励约束机制投资银行业务与经营直接金融市场IPO债券间接金融市场闲置资金的转移投行：以收取服务费为主要收入投资银行商业银行资金供给者资金需求者资金提供者资金需求者债务人债权人中介投资银行的功能资金供求的媒介中介者证券市场的构造者发行，承销证券资源配置的优化者兼并与收购产业集中的促进者期限中介证券经纪商证券自营商证券做市商风险中介信息中介流动性中介并购业务吸收合并新设合并控股兼并 与 收购AAA+B=CA+B=C盛大收购新浪可口可乐对汇源果汁吉利对沃尔沃联想对IBM笔记本雪铁龙+标志BAB笔记本电脑养牛场上游 趣多多3+2奥利奥超市下游第六章 金融创新原因希尔伯凯恩斯制度学派成本寻求利润最大化政府管制竞争管制创新管制政府行为金融创新金融制度金融业务金融工具分业逐渐淡化经营范围扩大负债业务金融衍生品中间业务商业银行与金机越趋公平对待远期合约期货期权资产业务国际壁垒解除不分国籍投资金融互换金融深化金融深化与经济增长模型哈罗德-多马模型（实物增长模型）原因：信息不对称，交易成本s/v=△Y/Y=n逆向选择道德危害托宾模型（货币增长模型）[s-(1-s)λn]f(k)=nk麦金农和肖的模型（发展中国家）第七章 货币供求及其均衡货币需求费雪方程式MV=PY剑桥学派P=MV/YMd=kPYK=1/v凯恩斯弗里德曼国民收入水平↑ 利率水平↓货币