确定性决策分析.pptx

第二章 确定性决策分析;确定型决策问题必须具备的条件：;§2.1　盈亏决策分析;2.1.1　盈亏决策分析的基本原理;量本得分析的基本假设;符号说明;量本利基本关系式;F;单一产品的盈亏平衡点—解析法;单一产品的目标利润销售量（额）;边际贡献（贡献毛益）分析;;边际贡献（贡献毛益）分析;多产品的盈亏平衡分析;多产品的盈亏平衡分析;多产品的盈亏平衡分析;综合边际贡献率RM;多产品的盈亏平衡分析;多产品的盈亏平衡分析;（四）多产品的盈亏平衡分析;多产品的盈亏平衡点的计算;多产品的盈亏平衡点的计算;经营杠杆系数;经营杠杆系数;经营杠杆系数;经营杠杆系数;2.1.2 盈亏分析的应用实例;例2-1解：;例2-1解：;例2-1解：;例2-1结论：;生产规模最优决策;例2-2;例2-2;产品结构决策;表1　方案一;表1　方案一;产品结构决策;产品结构决策;产品结构决策;2.2 现金流及其时间价值;2.2.1　现金流量的估计;2.2.1　现金流量的估计;2.2.1　现金流量的估计;2.2.1　现金流量的估计;解：（1）初始投资（第0年）现金流量;解：（2）投产后1－9年每年现金流量相同;第10年现金净流量＝5060＋5000＝10060元;2.2 现金流及其时间价值;2.2.2　货币的时间价值;2、货币时间价值的计算;（1）复利终值（将来值）F;2、货币时间价值的计算;（2）复利现值;2、货币时间价值的计算;（3）年金终值;（3）年金终值;（4）年金现值;（4）年金现值;年金终值系数与年金现值系数;（5）资金回收系数;（5）资金回收数;（6）资金存储数;（6）资金存储数;（7）等差序列终值;（7）等差序列终值;（8）等差序列现值;（9）等差换算系数;例2.10　某企业拟购买一台设备，其年收益额第一年为10万元，此后直至第8年末逐年递减3000元，设年利率为15%，按复利计算，试求该设备8年的收益现值，这笔收益的等额年金是多少？ 解：将收益看成两部分，第一部分是8年每年10万的年金，第二部分是基数为0的等差序列：At=(t-1)G,其中G＝-0.3万元。 第一部分的现值为： P1=10× (P/A , 15%, 8) =44.87（万元）;例2.10解：;货币时间价值的等值换算关系;续表2-5　货币时间价值的基本公式;2.3 　无约束确定型投资决策;2.3　无约束确定型投资决策;1.　净现值（NPV）法;1.　净??值（NPV）法;例2-11解：;1.　净现值（NPV）法;2.　净年值(NAV)法;3.　费用现值(PC)和费用年值(AC);（三）费用现值(PC)和费用年值(AC);2.3.3　效率型经济评价指标;1.　内部收益率（IRR）法;2.　外部收益率(ERR)法;2.　外部收益率(ERR);3.　净现值率（NPVR）法;3.　净现值率（NPVR）;4.　投资收益率(R)法;投资收益率(R)常用的具体形式;4.　投资收益率(R)法;2.3.4　时间型经济评价法;1.　静态投资回收期（T）;1.　静态投资回收期（T）;1.　静态投资回收期（T）;2.　动态投资回收期（ Tp ）;2.　动态投资回收期（ Tp ）;例2-13 投资回收期;例2-13 投资回收期?;2.3.5　相对经济效益评价法;2.　差额内部收益率（ △IRR ）;3.　差额投资回收期（ △T ）;2.4　 多方案投资决策;例2-14 某公司作设备投资预算，有两个独立方案A和B可供选择，寿命均为8年，现金流量如下表所示，基准收益率为12%，判断其经济可行性。;例2-14解?：;2.4.2　互斥型投资方案决策;例2-15 现有X、Y 两个互斥方案，寿命相同，各年现金流量如表2-6，试评价选择方案（ i0 =12%）;例2-14解?：先进行绝对效果检验;2.5 　投资决策案例;案例一：是否更新设备？;案例一：是否更新设备？;案例一：是否更新设备？;本章小结