第五章国际金融市第六章国际信贷.pptx

第五章 国际金融市场第一节 国际金融市场的要素、发展与作用一、理解国际金融市场的含义 由居民与非居民参与，运用技术手段和通讯工具，通过特定交易方式和途径，实现资金融通和金融资产跨国交易。国际金融市场典型特征高度概括： 国际交易的主体、客体、实现途径依历史发展；居民与非居民，以债权国货币，外国金融市场 非居民之间，以第三国货币，国际金融市场有形市场：纽约证券交易所；无形市场：外汇和纳斯达克股市二、国际金融市场构成要素 1、主体——国际金融交易的参与者 法律身份，，掌握共性与特性 称谓:借款人-贷款人 出租人-承租人 发行人-投资人 询价行-报价行-做市商 2、客体——交易工具，国际金融交易对象， 如，欧洲票据、可转让定期存单、 外国债券、欧洲债券、货币期货、 利率期货、股指期货等三、国际金融中心的产生与发展四、国际金融市场的作用1、促进世界经济发展 国际贸易，贸易融资方式，补充资本短缺， 增大投资和生产规模2、为生产和资本的国际化发展提供条件3、通过金融资产价格促进全球资源合理置；4、为投资者提供规避风险和套期保值的场所；5、有利于各国国际收支调节第二节 国际金融市场分类三种基本的国际金融市场分类一、广义与狭义的国际金融市场—金融工具范围狭义的分类：——融资工具国际货币市场与国际资本市场国际直接融资与间接融资市场国际信贷市场：贷款、出口信贷、租赁国际证券市场：票据、股票、债券国际股权市场与国际债权市场广义的分类：狭义+外汇市场+黄金市场二、传统的国际金融市场与欧洲货币市场 1、分类基础及分类 融资货币所决定的交易主体之间关系的不同： 投资人——融资货币——融资人 传统的：居民——所在国货币——非居民 新型的：非居民——第三国货币——非居民2、欧洲货币市场——境外货币市场总称 又称新型的国际金融市场，或离岸市场 欧洲货币市场监管的重大里程碑： 1982年美国允许美国银行设立国际银行设施的措施⑴ 如何理解欧洲货币市场 第一、欧洲货币是境外货币 第二、欧洲不是地理概念，而是经济概念， 用境外货币进行交易； 第三、欧洲银行泛指从事境外货币交易的银行。产生的直接原因： 50年代美国的金融管制措施和美国世界扩张政策⑵ 离岸金融中心 ——不以市场所在国的经济实力和巨额资金积累按业务性质划分：名义中心：避税，有名无实功能性中心：从事欧洲货币金融业务的中心 集中性中心：不区分非居民，伦敦和香港金融中心 分离性中心：区分，只是非居民，纽约和新加坡 基金中心：集中世界各地游资，贷放给本地区，新加坡 收放中心：吸收本地过剩资金，贷放给世界各地，巴林⑶ 欧洲货币市场及传统的国际金融市场区别与联系第一、都是国际金融市场 传统的 新型的第二、从历史发展，早产生， 后产生第三、产生基础，市场自然外延， 制度安排第四、交易对象，市场所在货币， 境外货币 第五、外汇管制，金融管制严， 松1、国际金融市场的作用？2、如何理解欧洲货币市场的概念？3、欧洲货币市场与传统国际金融市场区别于联系？1、狭义的国际金融市场体现金融愿意的金融工具。2、广义的国金市场包括体现金融愿意的和黄金外汇的国际金融工具。3、欧洲货币市场中的“欧洲”是地理概念。4、欧洲货币市场中的“欧洲银行”是欧洲的银行。5、香港金融中心属于分离性离岸金融中心。6、纽约的国际银行设施属于离岸金融中心 基金中心。7、传统的国际金融市场是制度安排的。8、新加坡离岸金融中心吸收本地区资金，再贷放给世界各地的资金需求者。9、典型的有形市场是纳斯达克股票市场。第六章 国际信贷第一节 国际银行与欧洲银行同业拆借一、国际银行同业拆借的重要性及特点 为解决外币或欧洲货币的头寸调整需要。 是国际货币市场最重要的组成部分。特点： 交易对象——存款准备金，即时可用短期资金为主 期限短——隔夜拆借为主，一般不过6月 数额大——典型的100万美元为一个交易单位，批发性 各借贷期限形成的利率水平为该货币的基础利率，LIBOR,EURIBOR 无需缴纳抵押品，可不签书面协议，电子成交，手续简便 二、欧洲银行同业拆借市场的运行机制1、交易主体：级别较高的银行和大公司、货币经纪人；2、交易形式：电讯方式，无需签订书面议；3、交易规模：起点100万美元以上4、交易期限：期限短，几天，基本不过3月上5、利率：欧洲货币存贷利差小，存高贷低0.25-0.5% 各欧洲银行拆借利率间的差别几乎无 造市商，双报价形式，采用固定利率三、欧洲银行同业拆借市场的特征1、信贷条件灵活 币种、期限、金额、交割地点等2、货币市场业务与外汇市场业务相连 经营货币多样化 ，持币与需要头寸不一致3、只有一级市场，没有二级市场 无形市场，期限短欧洲货币的跨国拆借，广泛的货币选择性和便利