第五章外汇交易实务.pptx

第五章 外汇交易实务 第一节 外汇交易市场一、概念 外汇交易市场是指经营外汇买卖的交易场所和交易网络。二、外汇交易市场的参与者（一）外汇银行 是外汇市场的主体。（二）外汇经纪人（中间商） 一般分为两类： 1、一般经纪人 也叫大经纪人。一般为公司或合伙组织（法律依据为合伙制） 他们也拿自己的资金参与外汇买卖。 2、外汇掮客 也叫小经纪人。专代顾客买卖外汇，获取佣金，但不垫付资金，不承担风险。（三）顾客据其交易目的可分为不同类型：1、交易性的外汇买卖者 例如进口商、投资者。2、保值性的外汇交易者 如套期保值者。3、投机性的外汇交易者 如外汇投机交易。4、跨国公司 兑换、保值同时也参与外汇投机。（四）中央银行 干预外汇市场三、外汇交易市场的类型 从不同的角度划分，有不同的类型：（一）以外汇交易的对象划分1、银行与客户之间的外汇市场 也叫零售市场。2、银行同业之间的外汇市场 也叫批发市场。 银行外汇交易的目的：☆轧平头寸☆投机、套利、套汇 银行间的外汇交易价差小于银行与顾客之间的买卖价差。3、银行与中央银行之间的外汇交易 中央银行干预汇市是通过与外汇银行之间的外汇买卖进行的。 成交后的外汇交割采用对银行在国外往来行（分行、代理行）的活期存款账户作划拨处理的方式。 例如：某公司从美国进口货物，该公司的开户行为中国银行。中国银行借记该公司的人民币存款帐户，同时，通知其国外的分行或代理行借记自己（中行）的美元存款帐户，并贷记出口方银行或其代理行的美元存款帐户。（二）以外汇交易的组织形式划分1、有形市场 有固定的交易场所。2、无形市场 通过电话、电报、电传、计算机网络等通讯设施来达成外汇交易。五、世界主要的外汇市场（一）伦敦外汇市场 居世界外汇市场首位。日平均外汇交易量达6000亿美元左右。伦敦外汇市场是欧洲货币市场和欧洲债券市场的发源地。是一个抽象的外汇市场，即通过电话、电报、电传、计算机网络进行联系和交易。（二）纽约外汇市场 也是无形市场。世界各地的美元交易，最后都必须在纽约的银行办理收付和清算。 纽约外汇市场不仅是最活跃的国际外汇市场之一，而且是美元的国际结算中心。（三）东京外汇市场 三大外汇市场之一（伦敦、纽约、东京）。主要为日元与美元之间的交易。（四）苏黎世外汇交易市场 瑞士为中立国，政局稳定，两次世界大战都未受创伤，加上实行严格的存款必威体育官网网址制度，吸引了大量的资本流入。主要为瑞士法郎与美元之间的交易。（五）新加坡外汇市场 新加坡为转口贸易港，加上有较宽松的金融环境，形成了以新加坡为中心的亚洲美元市场，主要经营离岸业务（美元与其他自由兑换货币的交易）。（六）香港外汇市场 香港也为转口贸易港，金融环境比较宽松。主要以美元兑港元的交易为主。 从星期一到星期五，出现全球性的24小时不间断的连续外汇市场。☆北京时间凌晨5点（格林威治时间21：00点）惠灵 顿、悉尼相继开市。☆8点东京开市。☆9点香港、新加坡开市。☆下午2点巴林开市。☆下午3点巴黎、法兰克福、伦敦相继开市。☆晚上9点半（夏天8点半）纽约开市，随后芝加哥、 旧金山开市。☆凌晨5点美国收市而惠灵顿、悉尼又相继开市。 第二节 外汇交易的发生与信息处理工具一、外汇交易的发生 外汇交易发生的原因：国际结算、国际投资、外汇融资及外汇保值。二、外汇交易信息处理工具从目前来看： 交易工具主要有：☆路透社金融信息终端。☆德励财经金融信息终端。☆电传机、电话机、电话记录仪。 转帐结算的计算机网络主要有：☆环球银行金融电讯协会（总部设在布鲁塞尔）☆美国银行同业清算中心付款系统1、路透社终端。 1982年，在中国安装了第一套系统。该系统：☆操作方便、快捷。☆提供信息服务，如汇率行情及走势。第三节 外汇交易方法一、即期外汇交易（一）即期外汇交易的概念 以当时外汇市场的价格成交，成交后在两个营业日内进行交割的外汇买卖。1、交割日可细分为三种：☆成交当日进行交割。☆成交后第一个营业日进行交割。☆成交后第二个营业日进行交割（标准spot)。2、交易国与结算国 交易国与结算国往往不一致。结算国一般是货币的发行国。而交易往往不在货币的发行国进行。 （二）即期外汇交易的报价1、报价者（报价方）与取价者（询价方） 提供汇价的机构称为“报价者”，也称为“报价方”。 向报价者索价并在报价者所提供的汇价上与报价者成交者称为“取价者”，也称为“询价方”。 讨论：外汇银行是报价者还是询价者？2、在即期外汇市场上，一般以美元为中心货币报价。3、双报价原则 必须同时报出买价与卖价。4、点数报价法 只报变化了的数字。5、报价速度与价差的宽窄 要求外汇交易员的报价速度（常交易货币）在10秒之内。大银行要求在5秒之内。（三）即期外汇交易操作实例P129二、远期外汇交易（一）远期外汇交易的含义 指成交后不立即进行