第五章国际金融风险管理.pptx

第五章 国际金融风险管理 主要内容：第一节 国际金融风险第二节 国际金融风险的分类第三节 国际金融风险管理第一节 国际金融风险一、金融风险概述（一）风险风险是指损益的不确定性，即风险产生的结果可能带来损失、收益或是无损失也无收益。通常所说的风险范围较小，指一定条件下和一定时期内，由于各种结果的不确定性而使行为主体遭受损失的可能性。但我们应该注意：风险不能用损失来描述，因为以前的亏损作为经营结果是确定性事件，不是风险，若能事先确切知道某笔投资的亏损结果，也就不存在风险。 （二）金融风险金融风险是指在从事金融活动中，由于某些不确定因素的变化，导致金融主体的实际收益与预期收益发生背离的可能性。可将金融风险分为宏观金融风险和微观金融风险。宏观金融风险是指在宏观经济运行中，由于金融体系和金融制度的缺陷、金融政策的失误以及微观金融风险的积累等因素，导致国家（地区）经济波动的加剧和经济发展的停滞甚至倒退，从而给整个国民经济带来损失的可能性，如外债风险、制度性金融风险、国家金融风险和泡沫型风险都属于宏观金融风险。微观金融风险是指经济主体（包括金融机构和非金融性企业、单位及个人）从事微观金融活动的过程中由于决策失误、客观情况变化或其他原因而发生资产损失的可能性，如汇率风险、利率风险、信用风险、流动性风险等都属于微观金融风险。在接下来的两章中，我们将主要研究微观金融风险及其管理方法。二、国际金融风险概述（一）国际金融风险的定义国际金融风险是指在国际金融活动中存在的风险。具体来说，国际金融风险是指在国际金融一体化的环境下，国际金融市场上的某些因素（如汇率、利率等）在一定时间内发生始料未及的变动，致使国际金融主体的实际收益与预期收益发生背离的可能性。它是金融风险在国际金融领域的特殊表现形式。（二）国际金融风险的特征1．影响范围广、破坏性强在全球一体化和金融自由化的环境下，国际金融风险一旦发生，它涉及的范围就会覆盖一国甚至多国，从而影响整个地区或全球经济的持续增长，造成局部或全局性的剧烈震荡。2．传染性、扩张性强国际金融风险在时间和空间上具有强大的扩张能力。从时间上来看，国际金融风险一旦出现，短则几个月，长则数年才能平复；从空间来看，小则会使该国所在地区金融体系运行不畅乃至诱发信用危机，形成连续震荡。 3．不规则性与可控性并存由于国际金融风险受到很多因素的影响，所以其从孕育到爆发、从波动到延展，常常表现得极为突然和意外，具有明显的不规则性；但是通过金融理论的发展、金融市场的规范、经济主体的重视，这种不规则的风险有时是可以控制的。如金融监管机构可以通过加强对经济主体的外部监管来规避国际金融风险；经济主体自身也可以通过增加资本金、减少风险资产，来增强抵御风险的能力。（三）国际金融风险对经济的影响总的来说，国际金融风险对经济的影响可以通过宏观和微观两个角度进行考虑。1．国际金融风险对宏观经济的影响（1）国际金融风险影响一个国家的国际收支。（2）国际金融风险影响国家宏观经济政策的制定和实施。 （3）严重的国际金融风险可能引发全球范围的金融危机甚至经济危机。 2．国际金融风险对微观经济的影响（1）国际金融风险可能造成经济主体的经济损失。（2）国际金融风险会增大经济主体的总成本。 第二节 国际金融风险的分类 依据不同的标准和研究目的，国际金融风险可以进行很多种分类。第一，按照引起风险的因素属于宏观因素还是微观因素，国际金融风险可以分为系统性风险和非系统性风险：由宏观因素（如汇率、利率、国家政策等因素）引起的风险属于系统性风险；由微观因素（如金融机构的决策失误、员工犯罪等因素）引起的局部金融风险属于非系统性风险。 第二，按风险的可控制程度可以分为完全不可控风险、部分可控风险和基本可控风险。完全不可控风险是指由于完全无法预测的因素变动，且对这些因素变动事先无法有效防范引起的风险，例如国家风险。部分可控风险是指那些事先通过采取措施，在一定程度上可以控制的风险，如信用风险、汇率风险和利率风险等。基本可控制风险是指那些通过制定、实施科学、严密的工作规程、管理措施、内控制度可基本控制的风险，如流动性风险、操作风险等。 一、汇率风险（一）汇率风险定义汇率风险是指经济主体在参与国际经济活动中，其以外币计价的资产与负债因汇率波动而使之折算的本币获取意外收益或蒙受意外损失的可能性。在理解汇率风险的概念时，要弄清楚以下两点：1．汇率风险的对象根据汇率风险的定义，企业或者个人持有的以外币计价的资产和负债都存在因汇率变动而受损失的可能性，但只有外币资产与外币负债不相匹配的部分才会承担汇率风险，才属于汇率风险的对象。 如外币资产大于或小于外币负债，或者外币资产与外币负债在金额上相等，但是在长短期限上不一致。我们通常将这部分承担汇率风险的外币资金称为“受险部分”、“外汇敞口”或“风险头寸”。