第五章外汇与汇率.pptx

本章的主要内容第一节 外汇第二节 汇率与汇率制度第三节 汇率与币值，汇率的决定第四节 汇率与利率，汇率的作用与风险第五节 人民币汇率问题学习目标: 学完本章以后，你对外汇、外汇市场、汇率、汇率制度等一些日常生活中的概念的理解，应当能上升到一个专业化的层次。更为重要的是，应当理解汇率是如何对宏观经济的众多方面起作用的。第一节 外 汇一、外汇的再界定1.前面对外汇的粗略界定可以概括为：外币和以外币标示的有价证券。2.《中华人民共和国外汇管理条例》所称的外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：⑴外国货币，包括纸币、铸币；⑵外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；⑶外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；⑷特别提款权、欧洲货币单位；⑸其他外汇资产。3.在复杂的经济生活中，外汇并不限于外币资产，而且还延伸到专用于国际结算的本币资产。我国曾存在过“外汇人民币”；欧洲金融市场上的 “欧洲美元”和 “欧洲英镑”，对英美来说也是外汇。4.金的集中储备也视为外汇。5.现代经济生活中的外汇，概而言之，主要是以外币标示的债权债务证明。国际贸易中的外汇 某 国对某国来说的“外国”③进口一批货物，并承诺以 该“外国”的货币付款进口商甲出口商A⑤寄送票据④用本币购入 外国进口商 B承诺以该 “外国”货 币履行支付 义务的票据⑥要求 B履 行票 据的 支付 义务⑦ B 用本 国货币 向 A履 行支付 义务②以该“外国”货币履行支付 义务的票据出口商乙进口商B①出口一批货物二、外汇管理与管制外汇管理是政府对外汇的收、支、存、兑所进行的一种管理。三、可兑换与不完全可兑换1.一般来说，发达的市场经济国家实行本币与外汇的自由兑换，或称之为完全可兑换。2.完全可兑换，并不等于毫不实施外汇管理。 例如，除去在特定的旅游点，通常都不准许在日常的交易中以外币标价、流通。 3.实施外汇管制的国家，各该国的本币或是完全不可兑换的，或是不完全可兑换的。阅读材料：我国的外汇管理和人民币可兑换问题1. 1949年建国之后，长期实行严格的外汇管理；人民币是完全不可兑换的货币。 在集中计划管理体制下，实行外汇统收统支体制。目的是为了将有限的外汇资金集中统一用于保证重点建设之所必要。而由于这一时期的外贸经营由国家垄断，外汇由中国银行统一经营，因而也具备实行严格外汇管理的条件。2.1979年的经济体制改革，打破了外贸系统的中央垄断局面，扩大了地方、企业的自营外贸权；实行引进外资政策，积极发展外向型经济。相应的，外汇管理也必然要做出便利外汇收支的相应转变，以适应搞活、开放的要求。 外汇管理体制的改革，其基本线索可概括为：微观上逐步放开、搞活，宏观上改善调控，最终目标是实现人民币的完全可兑换。3.1994年，外汇管理体制进行了一次重大改革： ⑴实行“银行结售汇制”：境内所有企业事业单位、机关团体的外汇收入必须及时调回国内，结售给外汇指定银行；经常项下对外支付所需的外汇，只要持有效证件，即可用人民币购汇。外商投资企业纳入银行结售汇体系。 ⑵境内居民个人因私用汇，大幅度地提高了供汇标准，扩大了供汇范围。 ⑶建立了全国外汇交易中心，实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。4.1996年底，实现人民币经常项目下的可兑换。 关于“意愿”结汇问题。5.至于资本项目的可兑换，也即人民币的完全可兑换，方向既明确又肯定，但尚无确定的时间表。 说明：IMF确定的资本账户交易项目有43项。当前，有些项目已允许兑换，并且具体项目在逐步增多。如果最简单地概括完全可兑换的关键标志，那就是何时允许国际短期游资自由流出入。第二节 汇率与汇率制度1.国与国之间货币折算的比率叫汇率； 汇率的表现形式是：以一国货币表示的另一国单位货币的“价格”，因此又称汇价。2.一个开放经济，到处可以看到汇率牌价表。 汇率牌价表有两种标价法：直接标价法和间接标价法。 直接标价法：1单位外国货币＝？单位本国货币 汇率的数字大小与本币币值高低反方向，与外币币值高低同向。 间接标价法：1单位本国货币＝? 单位外国货币 汇率的数字大小与本币币值高低同方向，与外币币值高低反向。 大多数国家采用直接标价法；美、英采用间接标价法。 美元标价法3. 中国采用直接标价法——中国的外汇牌价表： 汇率分类表按是否直接涉及关键汇率基本汇率；套算汇率按汇率制度固定汇率；浮动汇率按银行买卖外汇买入汇率；卖出汇率有无通货膨胀背景名义汇率；实际汇率按外汇交割期限即期汇率；远期汇率按市场或银行营业时间开盘汇率；收盘汇率按外汇决定方式官方汇率；市场汇率；黑市汇率阅读材料：人民币汇率制度1.以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制： ⑴实行单一汇率；⑵指定准许经营外汇的银行，在全国外汇交易中心，买卖外