世界经济概论课件：第七章 当代国际货币体系的发展与金融全球化.pptx

7.1 国际货币体系的产生、发展及其作用 7.2 金融全球化的发展及其影响 7.3 国际金融危机与国际金融监管 ;第一节 国际货币体系的产生、发展及其作用;2.物价一现金流动机制（国际收支自动调节机制）;自发调节机制的作用需要具备四个前提条件： ;3.国际金本位制的崩溃;（二）布雷顿森林体系; 美元等同于黄金成为主要国际支付手段和国际储备货币，在一定程度上弥补了当时普遍存在的国际清偿能力和国际支付手段的不足，从而消除了影响国际间商品流通的障碍，促进了全球贸易的发展； 它以单一中心确定了各国货币的相对汇率，否定了各国随意的汇率变动，以一个比较稳定的汇率确保了全球贸易和国际资本流动的安全与稳定； 它消除了战前各个货币集团之间的相互对立，避免了各国之间相互进行外汇倾销，结束了国际货币金融关系动荡不安的局面。;根本缺陷：要满足世界经济和全球贸易增长之需，美元的供给必须不断增加，从而美国的国际收支逆差必然不断扩大。而美国国际收支逆差的不断扩大和美元供给的持续超速增长，一方面将使美元与黄金之间的固定比价难以维持；另一方面，必将对美元产生贬值压力，并导致美元与其他国家货币的固定比价也难以长期维持，从而使这种国际货币制度的基础发生动摇。;1.牙买加体系的主要内容如下: （1）汇率安排多样化 （2）黄金非货币化和储备货币多元化 （3）扩大基金份额，增加对发展中国家的资金融通 2.浮动汇率制的实施 1973年布雷顿森林体系瓦解后，主要西方国家实行的浮动汇率制，在当时是一种自发行为；但事后在牙买加协议中得到了承认。 ;（二）现行国际货币体系的属性与主要特征; 2.现行国际货币体系的主要特征;（一）现行国际货币体系对世界经济的积极影响 1.国际储备资产的多元化为国际储备资产的供给提供了多种渠道 2.浮动汇率多元化赋予各国在汇率制度选择上更大的自主权 3.多样化的国际收支调节手段使各国在国际收支调节上具有更大的灵活性 ;（二）现行国际货币体系对世界经济的负面影响 1.仍然难以克服“广义的特里芬两难” 2．许多发展中国家仍然采取事实上顶住美元的汇率制度并因此受到美元等主要货币波动的影响 3.现行国际收支调节机制使顺差国与逆差国之间的不平等更加严重 ; 年份 国家;第二节 金融全球化的发展及其影响; 金融全球化产生的基本动因： （一）全球生产、贸易及对外直接投资的发展 1.全球生产的大发展 2.全球贸易的大发展 3.全球直接投资的大发展 （二）金融创新 金融创新是使金融市场和金融机构发生变革的新金融工具和融资方式的创造活动。 1.需求引导型 2.供给促进型 3.规避管理型 （三）金融自由化 放松管制： 第一，取消对资本跨国流动的限制。 第二，放松对本国金融机构及其经营活动的管制。;（一）欧洲美元的产生和发展以及离岸金融的兴衰 （二）金融衍生产品市场的产生和发展 （三）发达国家对新兴市场国家金融部门直接投资的增长 1.经济全球化和区域经济一体化进程的加快 2.1990年代以来新兴市场国家金融自由化进程的加快 3.发达国家的银行对利润的追求和在全球范围内拓展业务的需要 4.通讯技术的进步、信息网络的普及以及跨国交通的便利 ;（四）进入21世纪以来全球主权财富基金的发展;三、金融全球化进程中的金融区域化; （二）美元化的发展 三个货币金融目标（三难选择，trilemma） ： 第一，拥有独立的货币政策，以便利用利率这个工具来应对通货膨胀或经济衰退；第二，维持本币汇率的稳定，以便消除或降低由本币币值波动引起的经济不确定性和对本国金融体系的干扰；第三，确保本币的完全可兑换，以保证资本的自由流出和流入。 代价： 第一，丧失货币政策的独立性。第二，中央银行自动放弃“最后贷款人”的作用和货币发行者的角色。第三，铸币税收益的完全丧失。 利益： 第一，汇率风险将消失或大大降低。第二，为本国提供更为严格的金融纪律，进而为经济的长期稳定发展创造良好的政策条件。;（三）东亚货币合作的发展 1.共识的形成 2.《清迈协议》 3.共同外汇储备基金 4.亚洲经济金融稳定行动计划;第三节 国际金融危机与国际金融监管;（二）1994年墨西哥金融危机;（三）1997年亚洲金融危机;（四）2008年的全球金融危机;欧洲金融市场之所以最先受到危机的传染，主要是因为： 第一，欧洲国家的商业银行大量投资于美国的次贷金融产品，其资产价值因此大幅缩水； 第二，欧洲国家的商业银行与雷曼兄弟之间进行了大量的金融衍生产品交易，后者