营运资金管理第一章概述.pptx

1;2;3;4;5;6;7;8;9;10;以流动资产减去流动负债后的余额表示营运资金，并不能真正反映企业的偿债能力。;12;13;14;15;16;17;18;19;20;21;22;23;24;25;26;27;28;29;30;31;32;33;34;35;企业资金的周转速度越快，资金的使用效能越好。企业资金周转速度的提升,相当于企业提高产品销售价格,或有效地降低了产品的成本。 案例1：北京国美电器连锁商行的低价竞争策略 假定电器零售的毛利率为30%，国美电器采用低价竞争策略，售价比其他商场低5%-10%，这样毛利率比其他商场低5%-10%。 请问：国美商行的盈利优势从哪来？ ;37;38;39;40;从存货周转天数来看，戴尔从2000年的6天下降为2004年的3天； 应收账款周转天数从2000年的34天下降为2004年的33天； 而应付账款周转天数从2000年58天上升为65天。 现金转化周期=存货的周转天数＋应收账款的周转天数－应付账款的周转天数;戴尔的现金转化周期从2000年的－18天变为2004年的－28天！ 戴尔已经达到了用供应商的资金为自己赚钱的境界 可见，答案是否定的。;对于作为低成本领先战略的倡导者和实施者的戴尔公司而言，因为毛利率较低，公司只有通过较高资产周转率，才能保证一定的资产回报率。 资产周转率是在战略指引下分析戴尔的有效切入点。;营运资金需求=应收帐款+存货+预付帐款（费用） -（应付帐款+预收帐款）;案例： 法国家乐福公司资产负债表 单位：百万法郎 ;200X年家乐福公司的营运资金需求 =418+10860+12387-27418-9715 =-13468