营运资金管理教材.pptx

第六章 营运资金管理;第一节 现金管理;第一节 现金管理 ;第一节 现金管理;;（二）存货模式 1.相关成本：机会成本与转换成本 2.前提假设： （1）企业预算期内现金需要总量可以预测； （2）现金的支出过程比较稳定、波动较小，而且每当现金余额降至零时，均可通过部分证券变现得以补足； 3.现金管理总成本＝持有机会成本＋转换成本 即：TC＝（Q/2）×K＋（T/Q）×F 最佳现金持有量 Q= √2T·F／K 最佳现金管理总成本（TC）＝√2T·F?K ;[例6－2]某企业预计一个月经营所需现金320000元，企业现金支出过程较稳定，故准备用短期有价证券变现取得，平均每次证券固定变现费用为50元，证券的市场利率为6%，则： 最佳现金持有量= =80000（元） 最低现金持有成本= =400（元） 一个月内最佳变现次数=320000/80000=4（次） ;;第一节 现金管理;（二）现金回收管理 1、锁箱制度 2、银行业务集中制度 （三）现金支出管理 １、利用现金“浮游量” ２、控制付款时间 ３、采用汇票付款。 （四）现金流量同步化;第二节 应收账款管理;其中 应收帐款机会成本 = 维持赊销业务所需要资金× 资金成本率 其中： 维持赊销业务所需要的资金＝应收帐款平均余额×变动成本率 变动成本率 ＝ 变动成本／销售收入 应收帐款平均余额＝赊销收入净额 / 应收帐款周转率 或 ＝ （期初应收帐款＋期末应收帐款）／２ 应收帐款周转率＝日历天数（360）/应收帐款周转期;第二节 应收账款管理;;; ２、不同现金折扣方案的评价 [例6-4]仍按上例，如果企业选择了乙方案，但为了加速应收帐款的收回，决定将赊销条件改为“2/10,1/20,n/90”（丙方案），假定销售收入不受影响，估计约有40％的客户（按赊销额计算）会利用2％的折扣；10％的客户将利用1％的折扣。坏帐损失率降为2％，应收帐款管理费用不变，收帐费用降为10万元。根据上述资料，有关指标可计算如下： 应收帐款周转期＝40％×10＋10％×20＋50％×90＝51（天） 应收帐款周转率＝360/51＝7.06（次） 应收帐款平均余额＝1800/7.06＝254.96（万元） 维持赊???业务所需要的资金＝254.96×60％＝152.98（万元） 应收帐款机会成本＝152.98×20％＝30.60（万元） 坏帐损失＝1800×2％＝36（万元） 现金折扣＝1800×（2％×40％＋1％×10％）＝16.2（万元） 信用成本后收益 ＝ 720 －（30.6＋36＋16.2＋20＋10）＝ 607.2 (万元) 提供现金折扣条件的丙方案，企业信用成本后收益为607.2万元，高于未提供现金折扣的乙方案的信用成本后收益516万元，因此，丙方案优于乙方案。 ;（三）收账政策 收帐政策亦称收帐方针，是指当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时，企业应该采取的收帐策略与措施。 应遵循以下两条原则： 1、兼顾企业当前利益与长远利益 2、兼顾收账的收益与成本;第三节 存货管理; （二）存货成本 1、采购成本 采购成本 = 全年存货需要量 × 单价 = T * P ２、订货成本 订货成本 = 固定性订货成本 + 变动性订货成本 = 固定性订货成本 + 年订货次数 × 每次订货的变动成本 =固定性订货成本+ = 3、储存成本 储存成本 = 固定性储存成本 + 变动性储存成本 = 固定性储存成本 + 平均储存量 × 单位变动年储存成本 Q = F2 + —— * k 2 4、缺货成本 ;第三节 存货管理; 2、基本经济进货批量的确定方法 ;; （二）扩展经济进货批量模型 1、存在商业折扣条件下的经济进货批量 [例6-5] 某公司每年耗用甲材料3000吨，单位买价4000元，每次订货成本为6000元，每年单位存货的储存成本为300元 .每批购买量不足500吨的，按照标准价格计算；每批购买量500吨以上，800吨以下的，价格优惠2％；每批购买量800吨以上的，价格优惠3％。计算最佳经济进货批量。