金融市场学第二版陈善昂第8章利率及利率期限结构.pptx

第8章 利率及利率期限结构 ;1　掌握利率的概念、本质与种类。 2　掌握利率的各种计算方法。 3 对利率决定理论的发展过程和其理论形式有一个系统、全面的了解。 4　对利率期限结构及其理论发展有一 个较为全面的了解。 ; 主要内容;第一节 什么是利率 ; 利率是金融资产的价格，是经济学中一个最重要的金融变量之一，所有的金融现象与经济现象均与利率有着非常密切的联系。当前，利率政策在一国中央银行货币政策中的地位越来越重要，中央银行实施利率政策，不仅可以调控国内的宏观经济，而且会影响到资本在国际间的流动。 ;讲　授;一、利率的定义;二、利率的种类 ;三、利率的计算方法 ;（二）、终值和现值 如果以r表示利率，F表示终值，P表示现值，那么 1元钱在n年后的终值为： 而n年后的1元钱的现值为： ;货币时间价值的计算;货币时间价值的计算;;;;;货币时间价值的计算;;三、利率的计算方法;货币时间价值的计算;货币时间价值的计算;货币时间价值的计算;货币时间价值的计算;货币时间价值的计算;货币时间价值的计算;货币时间价值的计算;货币时间价值的计算;货币时间价值的计算;货币时间价值的计算;货币时间价值的计算;货币时间价值的计算;;;Β１ =５.0188５， Β１＝ ４.8332５同 时读出临界利率为i1=15% ,i2=16%.则： 　　 I =i＋　　　　　　 　　 　　 =15%＋ ×(16%-15%) =15.101％;;三、利率的计算方法;;四、通货膨胀与利率; ;第二节 利率决定理论; 利率作为金融资产的价格，不仅受到经济社会中许多因素的制约，而且，利率的变动对整个经济都将会产生重大影响，因此，经济学家在研究利率的决定问题时，特别重视各种变量的关系以及整个经济的平衡问题。利率决定理论经历了古典利率理论、凯恩斯利率理论、可贷资金利率理论、IS—LM利率分析以及当代动态的利率模型的演变、发展过程。;讲　授;一、古典学派利率决定理论;二、凯恩斯流动性偏好理论;三、可贷资金理论;四、IS-LM模型 ;;第三节 利率期限结构理论; 利率期限结构是指某个时点不同期限的即期利率与远期利率的关系及变化规律。传统的利率期限结构理论指的是70年代末实行利率市场化政策以前形成的理论，主要是从定性的角度讨论市场上存在的利率期限结构的形状、它们的形成原因以及所代表的含义。 ;讲　授;一、即期利率与远期利率;二、利率期限结构理论; 本节介绍利率期限结构理论及其发展过程，重点掌握即期利率以及远期利率的计算。;思考与练习;