金融报表分析之获利能力分析课件.pptx

第六讲 获利能力分析;盈利能力评价指标;一、销售获利能力分析指标;;（二）销售净利率 这个指标反映每100元销售收入带来净利润的程度。 1.该指标值越大，说明获利能力越强。指标值与企业净利润成正比，与营业收入成反比，因此企业必须在保持销售不变的情况下提高净利润，或者使得净利润的增长幅度超过营业收入的增长幅度，才能达到提高销售利润率的目标。 2.由于指标中的净利润是企业各项收益和各项成本费用配比后净利，所以各年的数额会有较大变动，应注意结合盈利结构增减变动分析来考察该指标变动的原因。 ;（三）经营现金净流量与销售收入比 =经营现金净流量÷营业收入;二、成本费用获利能力指标;（一）成本费用利润率;（二）营业成本毛利率;（三）营业成本利润率;三、投资报酬能力分析指标;（一）资产收益率 资产收益率，又叫做资产回报率或总资产报酬率，是指公司息税前利润与平均资产总额的百分比。其计算公式为： ;1 、资产收益率指标分析的意义　　 （ 1 ）资产收益率指标集中体现了资产运用效率和资金利用效果之间的关系。通过此指标的分析，可以使企业管理者形成一个较为完整的资产与利润，所得与所费关系的概念。从而促使企业重视资产管理，提高资产运用效率。　　 （ 2 ）在企业资产总额一定的情况下，利润的多少决定着资产收益率的高低，因此企业盈利的持久性、稳定性是影响资产收益率的重要因素。企业盈利的持久性、稳定性受到多种因素的影响，如企业的收支稳定性、业务结构、产品结构、资产结构等。所以，通过资产收益率分析，可以使企业重视对以上影响因素的分析。 ;2、影响资产收益率的因素 　　 从资产收益率的计算公式可知，影响资产收益率的直接因素两类：息税前利润额和资产平均占用额。 （ 1 ）息税前利润额。 息税前利润额是资产收益率的正影响因素，其数额越大，资产收益率越高。 从利润表反映的息税前利润的构成看，息税前利润的大小受到：营业利润总额、投资收益额和营业外收支净额的影响。三个因素中，无疑营业利润是影响???税前利润变动的最主要因素。企业营业利润占利润总额的比重越大，说明企业盈利的稳定性越强，因为它代表了企业的主营业务的获利情况。 对息税前利润额的分析，一方面从总量上分析，即企业应尽可能获取各种收益，增加收益总额；另一方面也要从质量上分析 ，即分析营业利润在息税前利润总额中所占比重的大小。 　 ;（ 2 ）资产平均占用额。 资产平均占用额与资产收益率是反比的关系。企业总资产的数量决定了企业的生产规模，如果一个企业没有对资产的运用，根本就不可能取得盈利。但是资产占用实际是资金的停滞，如果企业资金在各类资产上占用时间过长，数量过大，必然会影响到资金的运用效率，影响到企业的收益。因此，在对资产收益率进行分析时，必须对企业资产的占用情况进行分析。分析方法，可将企业资产按其对收益形成产生的影响进行分类，观察各类资产的运用对企业收益的影响情况。 　　按资产对收益形成产生的影响不同，企业资产可分为三类： 　　A 、直接形成企业收益的资产。包括：产品、商品等存货资产，应收账款等结算资产和有价证券等投资资产等。 　　B 、对企业一定时期的收益不产生影响的资产。包括：货币性资产，如现金、银行存款等。 　　C 、抵扣企业一定时期收益的资产。包括：固定资产、无形资产等。这些资产是企业收益实现的必备条件，但他们的转移或摊销价值是收益的抵扣项目。 很显然，企业资产结构中第一类资产所占比重越大，则企业可能取得的收益越大。但是由于后两类资产是企业生产经营活动中不可缺少的，因此，企业为了使收益最大化，必须合理安排各类资产所占比重。在优化企业资产结构的同时，还要对各类资产的质量进行进一步分析，提高资产的运用效率。 　 　　 ;　3、资产收益率的分析　　资产收益率分析主要采用比较分析法，包括动态比较分析和同业比较分析。　　（ 1 ）资产收益率的动态比较分析。动态比较分析即趋势分析，必须掌握连续几年的资产收益率的资料（一般需要 3 年以上的资料），并对指标数值的变动趋势进行观察，从而判断企业资产在较长时期内的获利状况。　　（ 2 ）资产收益率的同业比较分析。方法是将本企业资产收益率指标与同行业该指标的平均水平或先进水平进行对比，观察本企业资产获利情况在同行业中所处的位置或与同行业先进水平的差距。;（二）资产净利率 资产净利率，是指公司净利润与平均资产总额的百分比。其计算公式为： ;　计算过程如下： 　　 ????????????????????????????????????????????????????????????????????????????