长期财务知识计划与财务会计预测.pptx

第三章　长期计划与财务预测河南大学工商管理学院财务金融系本章主要内容第一节 长期计划01第二节 财务预测02第三节 增长率与资金需求03本章内容概述本章主要阐述了财务管理的首要环节财务计划和预测。共分三节：第一节，长期计划，介绍长期计划的意义和目的以及制定财务计划的步骤。第二节，财务预测，主要讲述财务预测的基本方法―销售百分比法以及如何进行长期财务预测。第三节，增长率与资金需求，在第二节基础上推导出外部融资额占销售增长的百分比公式，并进一步讨论利用外部融资比预测外部融资额、通货膨胀对融资的影响、内含增长率的涵义以及外部融资需求敏感分析，详细阐述了可持续增长率的概念、假设条件以及公式的推导，重点讲解了实际增长率与可持续增长率之间的关系。本章重点与难点：本章重点：（1）运用销售百分比法进行长期财务预测；（2）内含增长率；（3）可持续增长率；本章难点：（1）可持续增长率计算的两种方法；（2）实际增长率、内含增长率和可持续增长率三者之间的关系。学习要求和目标本章第二节和第三节具有一定难度，必须重点掌握融资需求预测的三个公式及可持续增长率计算的两种方法。在学习融资需求预测的三个公式时，要把它们理解为一个数学公式，只要知道其他因素，就可以把剩下的一个因素求出（例如，内含增长率就是使外部融资销售增长比为零的销售增长率）。第一节 长期计划一、长期计划的内容二、长期计划的步骤第一节 长期计划一、长期计划的内容分析过去很重要，预测未来更重要！预测的价值不在准确而在有助于应变。长期计划（远景计划）是指一年以上的计划。服务于企业长期目标，其目的是扩大和提升企业的发展能力。公司战略计划经营计划财务计划：是企业以货币形式预计计划期内资金的取得与运用和各项经营收支及财务成果的书面文件。1243可评价企业预期经营业绩是否与企业总目标一致以及是否达到了股东的期望水平；可预测拟进行的经营变革将产生的影响；被用来预测企业未来现金流，以此判断企业总价值。管理者可用它来预测企业未来的融资需求；预 计 财 务 报 表 作 用二、财务计划的步骤1.编制预计财务报表，并据以分析经营计划对预计利润和财务比率的影响。2.确认支持长期计划需要的资金。3.预测未来长期可使用的资金，包括从内部产生的和从外部融资的部分。4.在企业内部建立并保持一个控制资金分配和使用的系统，目的是保证基础计划的适当展开。5.制定调整基本计划的程序，实际上是“反馈环节”。6.建立基于绩效的管理层报酬计划。第二节 财务预测一、财务预测的意义和目的二、财务预测的步骤三、销售百分比法四、财务预测的其他方法一、财务预测的意义和目的1.含义估计企业未来融资需求（狭义）；编制预计财务报表及预测未来融资需求（广义）。2.目的融资计划的前提；改善投资决策；预测的真正目的是有助于应变。预测可以提高企业对不确定事件的反应能力，从而减少不利事件出现带来的损失，增加利用有利机会带来的收益。二、财务预测的基本步骤（一）销售预测--------财务预测的起点，将销售数据视为已知数。（二）估计经营资产和经营负债------是销售收入的函数，由历史数据得出相应关系。（三）估计各项费用和保留盈余----各项费用也是销售的函数，可根据预计销售收入估计费用、支出和损失，并在此基础上确定净利润。净利润和股利支付率共同决定保留盈余所能提供的资金数额。（四）估计所需外部融资=预计经营资产总量－已有的经营资产、经营负债的自发增长－可动用金融资产－增加留存收益三、销售百分比法销售百分比法的基本原理：1. 假设企业的经营资产、费用、经营负债与销售收入间存在稳定的百分比关系，根据预计销售额和相应的百分比预计资产、负债和所有者权益，然后利用会计等式确定融资需求。可以根据传统的财务报表数据预计，也可以使用经过调整的用于管理的财务报表数据预计。 【例3-1】假设ABC公司20×1年实际销售收入为3 000万元，管理用资产负债表和利润表的有关数据如表3-1所示。假设20×1年的各项销售百分比在20×2年可以持续，20×2年预计销售收入为4 000万元。以20×1年为基期，采用销售百分比法进行预计。参看课本65页表3-1（1）确定资产和负债项目的销售百分比。各项目销售百分比=基期资产（负债）÷基期销售收入（2）预计各项经营资产、经营负债。各项经营资产（负债）=预计销售收入×各项目销售百分比资金总需求=（预计经营资产合计－基期经营资产合计）－（预计经营负债合计－基期经营负债合计）=预计净经营资产合计－基期净经营资产合计=2325-1744=581（万元）筹资优先顺序：①动用现存的金融资产；②增加留存收益；③增加金融负债；④增加股本。（3）预计可以动用的金融资产。20×1年底金融资产6万，则尚需资金=581-6=575（万元）（4）预计增加的留存收益（确定内部筹资额）