金融抑制、深化与创新、金融脆弱性与危机.pptx

金融抑制、深化与创新金融危机与金融脆弱性;一、发展中国家金融制度的特征;●市场分割，金融市场不完善，直接融资市场极其落后。二元金融结构限制了资本市场的发展，因此，资本市场比货币市场更落后。企业的资金来源主要自我积累和银行贷款。 ●政府对金融活动的严格管制，金融资产的价格严重扭曲。 中国建国初期，这种做法支持了国家重点建设和国民经济的发展；但同时，它阻碍了金融体系的正常运作和顺利发展。 发展中国家为了降低工业化的成本，通常将实际利率压低到很低的水平。 高估本国货币币值，以降低进口机器设备的成本;●金融机构单一。商业银行在金融活动中居于绝对的主导地位，非银行金融机构不发达。整个金融体系的效率低下。 ●信息不对称性问题严重。 信息经济学认为，现实世界中信息是不完全的，或者是不对称的，即当事人一方比另一方掌握更多的信息。 金融活动主体也同样面临信息不对称问题。;政府发挥主导性的资金配置作用 由于发展中国家存在“金融压制”，使金融渠道不能成为发展中国家主要的资金配置渠道，加上发展中国家政府在工业化和市场化进程中的主导地位，决定了公共储蓄（税收）是资本形成最主要的源泉，政府财政是资金配置的主要渠道。;二、金融抑制;金融抑制的类型;金融抑制的主要手段;金融抑制的主要后果;导致金融市场发育不健全，损伤市场对金融资源的配置效率,效率低下 是以人为的力量替代市场力量，其直接成本是各项管理费用，间接成本是阻断市场力量的资源配置作用而产生的对银行等金融企业效率的破坏。 同时，金融业务易被少数国有金融机构所垄断，缺乏竞争，金融效率低下;金融抑制还导致政府不适当的资金投向干预而累积大量的金融风险。 以金融管制代替金融市场机制，其结果自然难免导致金融体系整体功能的滞后甚至丧失。 ;三、金融深化（Financial Deepening ） ;金融深化的衡量;2.金融流量;金融深化论者的政策主张：金融改革先行;四、金融创新（Financial Innovation）;●创新？ 创新(Innovation) ：创造或引进新事物。 语言学：“抛开旧的，创造新的”； 《现代经济词典??：“引进某种新东西，或者是新商品和新劳务，或者是生产它们的新方法。” 英语：“new that is introduced”或“introduce new things” 。;●创新？ 创新(Innovation) ：创造或引进新事物。 语言学：“抛开旧的，创造新的”； 《现代经济词典》：“引进某种新东西，或者是新商品和新劳务，或者是生产它们的新方法。” 英语：“new that is introduced”或“introduce new things” 。;创新分为技术创新和制度创新 “新组合” (1)引进新产品或提供一种产品的新的质量； (2)引进一种新技术或新的生产方法； (3)开辟一个新的市场； (4)获得原材料或半成品的新的供应来源； (5)实行新的企业组织形式。;促成制度创新的三因素： 市场规模 生产技术的进步 通过制度创新去获得潜在收益或潜在的利益 一定社会集团对自己收入预期的改变。 将引起人们对现存制度下投入和产出之比的看法发生变化，需要通过制度创新使自己适应预期收入变化后的情况，或设法阻止预期收入朝不利于自己的方向变化。;金融创新的动因;金融创新的类型;金融制度是指基于保证一个相对独立的金融系统得以运行而确立的规则体系。 如果从金融制度上来考察创新，则金融制度创新可被定义为：引入新的金融制度因素或对原金融制度进行重构。这包括： （1）金融组织变革或引进； （2）拓展新市场或增加原金融商品的销量或市场结构的变化； （3）金融管理的组织形式创新； （4）金融文化领域的创新。 金融制度创新的范畴是比较广泛的。 ;从创新的主体来看，金融制度创新可以分为： 需求诱导型创新 供给主导型创新 从创新内容来看： 金融组织制度创新(单个金融组织创新和金融组织结构或体系的创新) 金融市场制度创新 金融监管制度创新等;金融创新的结果;● 20世纪金融产品方面的创新;●金融市场方面的创新;●金融组织方面的创新;●融资技术和银行管理技术方面创新;五、金融危机Financial Crisis;金融危机的定义 ;金融危机的一般表现;金融危机与金融风险;金融危机的基本特点 ;金融市场的脆弱性