项目资金来源及其融资方案.pptx

第九章 项目资金来源 与融资方案1融资主体及其融资方式2 项目资本金及债务资金的融通3融资方案分析本 章 内 容 既有法人为新增生产经营所需水、电、汽等动力供应及环境保护设施而兴建的项目；1 既有法人为扩大生产能力而兴建的扩建项目或原有生产线的技术改造项目；2 §1 融资主体及其融资方式一、项目融资主体 项目的融资主体是指进行融资活动并承担融资责任和风险的项目法人单位。既有法人融资主体项目融资主体新设法人融资主体1.既有法人融资主体适用条件 项目盈利能力较差，但项目对整个企业的持续发展具有重要作用，需要利用既有法人的整体资信获得债务资金。 现有法人具有为项目进行融资和承担全部融资责任的经济实力3 项目与既有法人的资产以及经营活动联系密切；45 §1 融资主体及其融资方式一、项目融资主体1.既有法人融资主体适用条件231拟建项目的投资规模较大，既有法人财务状况较差，不具有为项目进行融资和承担全部融资责任的经济实力，需要新设法人募集股本金；项目发起人希望拟建项目的生产经营活动现对独立，且拟建项目与既有法人的经营活动联系不密切；项目自身具有较强的盈利能力，依靠项目自身未来的现金流量可以按期偿还债务。 §1 融资主体及其融资方式一、项目融资主体2.新设法人融资主体适用条件 §1 融资主体及其融资方式二、既有法人融资方式 既有法人融资是指：建设项目所需的资金，来源于既有法人内部融资、新增资本金和新增债务资金。新增债务资金依靠既有法人整体的盈利能力来偿还，并以既有法人整体的资产和信用承担债务担保。可用于拟建项目的货币资金企业股东过去投入的资本金内部融资企业过去对外负债的债务资金资产变现的资金总投资资产经营权变现的资金企业经营所形成的净现金流量新增资本金直接使用非现金资产新增负债图9-1 既有法人项目总投资构成及资金来源建设项目所需资金的来源◆其融资能力取决于股东能对项目公司借款提供多大程度的担保◆在项目本身的财务效益好、投资风险可以有效控制的条件下，可以考虑采用项目融资方式。◆是指在项目总投资中，由投资者认缴的出资额。投资者可以转让其出资，但不能以任何方式抽回。◆我国除了公益性项目等部分特殊项目外，大部分投资项目都实行资本金制度。 §1 融资主体及其融资方式三、新设法人融资方式 新设法人融资是指：由项目发起人（企业或政府）发起组建的具有独立法人资格的项目公司，由新组建的项目公司承担融资责任和风险，依靠项目自身的盈利能力来偿还债务，以项目投资形成的资产、未来收益或权益作为融资担保的基础。项目资本金债务资金 §2 项目资本金及债务资金的融通一、项目资本金的来源及筹措1.项目资本金的来源中央和地方各级政府预算内资金国家批准的各项专项建设资金“拨该贷”和经营性基本建设基金回收的本息土地批租收入国有企业产权转让收入地方政府按国家有关规定收取的各项税费及其他预算外资金国家授权的投资机构及企业法人的所有者权益（包括资本金等）企业折旧基金以及投资者按照国家规定从资本市场上筹措的资金经批准，发行股票或可转换债券国家规定的其他可用作项目资本金的资金包括 §2 项目资本金及债务资金的融通一、项目资本金的来源及筹措2.项目资本金的筹措 ① 股东直接投资个人资本金国家资本金外商资本金法人资本金 既有法人融资项目，股东直接投资表现为扩充既有企业的资本金，包括原有股东增资扩股和吸收新股东投资。 新设法人融资项目，股东直接投资表现为投资者为项目提供资本金无论是既有法人融资项目还是新设法人融资项目、凡符合规定条件的，均可以通过发行股票在资本市场募集股本资金适用范围形式公募和私募两种形式包括各级政府的财政预算内资金、国家批准的各项专项建设基金、统借国外贷款、土地批租收入、地方政府按规定收取的各种费用及其他预算外资金等。投资资金 §2 项目资本金及债务资金的融通一、项目资本金的来源及筹措 ② 股票融资 ③ 政府投资学校葛洲坝医院山峡水力发电站 §2 项目资本金及债务资金的融通一、项目资本金的来源及筹措 政府投资主要用于基础性项目和公益性项目。 §2 项目资本金及债务资金的融通二、国内债务筹资国家政策性银行不以盈利为目的，实行保本经营，贷款利率低，期限长。我国的政策性银行有：国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口信贷银行。国家政策银行国有商业银行包括中国建设银行、中国工商银行、中国农业银行、中国银行国内债务筹资股份商业银行 信托投资公司财务公司保险公司交通银行、光大银行、招商银行、中信实业银行、城市合作银行非银行金融机构国内发行债券国内融资租赁 政策性银行是指由政府创立、参股或保证的，专门为贯彻和配合政府特定的社会经济政策或意图，直接或间接地从事某种特殊政策性融资活动的金融机构。 §2 项目资本金及债务资金的融通二、国内债务筹资 1.政策性银行贷款◆其贷款主要用于支持国