项目投资决策概述.pptx

第十章 项目投资决策;第十章 项目投资决策;第一节 项目投资概述;一、项目投资的概念;二、项目投资的种类;三、项目投资的特点;四、项目投资决策的一般程序;第二节 现金流量分析;一、现金流量的概念;二、现金流量的构成内容;（一）初始现金流量;（二）经营现金流量;（二）经营现金流量;终结现金流量;三、净现金流量的确定;三、净现金流量的确定;三、净现金流量的确定;例题1：;三、净现金流量的确定;例题2：;例题2：;三、净现金流量的确定;初始投资增量的计算： 新设备买价、运费、安装费 110000 旧设备出售收入 -40000 旧设备出售税赋节余(40000-50000)×0.5 -5000 初始投资增量合计 65000 年折旧额增量=20000-10000=10000 终结现金流量增量=10000-0=10000; ;四、估计现金流量时应注意的问题;第三节 项目投资决策的基本方法;;(一)动态指标1 、净现值(Net Present Value);;;2、净现值率（NPVR）;; 3、获利指数(PI-Profitability Index);4、内部收益率 (IRR-Internal Rate of Return);采用财务计算器或EXCEL软件或试测法求出 IRR=19.73%;; （二）静态指标1、投资回收期(PP-Payback Period); 1、投资回收期(PP-Payback Period); 1、投资回收期(PP-Payback Period);1、投资回收期(PP-Payback Period);2、投资收益率 （ROI）;;3、会计收益率(ARR-Accounting Rate of Return) ; 会计收益率指标的优点是简明、易懂、易算 会计收益率标准没有考虑货币的时间价值和投资的风险价值。 会计收益率是按投资项目账面价值计算的，当投资项目存在机会成本时，其判断结果与净现值等标准差异很大，有时甚至得出相反的结论，影响投资决策的正确性。;二、项目决策评价指标运用;;;;第四节 项目投资风险分析;（一）风险调整贴现率法;;;;二、肯定当量法;;