项目融资的运作程序和框架结构.pptx

第二章 项目融资的运作程序和框架结构第一节 项目融资的参与者 第二节 项目融资运作的阶段 第三节 项目融资运作成功的基本条件 第四节 项目融资的框架结构 第一节 项目融资的参与者一、项目发起人二、项目公司三、贷款银行四、承建商五、供应商六、项目产品购买者或使用者七、保险公司八、融资顾问九、政府机构一、项目发起人项目发起人也称项目的实际投资者。项目发起人通过组织项目融资获得资金，经过项目的投资、经营活动，获取投资利润和其他利益，实现投资者的最终目标。一、项目发起人 在有限追索的融资结构中，项目发起人除拥有项目公司的全部股权或部分股权，提供一定的股本金外，还应以直接担保或间接担保的形式为项目公司提供一定的信用支持。 项目发起人在项目融资过程中主要负责争取或协助项目公司取得项目公司所需要的政府批文及许可证。股本金：股票发行时，一股所代表的价值。例如：某公司发行股票一股3元，上市后，涨到了一股8元。 某男在涨到6元是买了5手，股本金数多少呢？——答案是3元。 股本金是对于发行公司来说的，并不对股票交易者产生影响。股票一手： 买卖交易一百股。股票一手是证券市场的一个交易的最低限额,每个市场的规定不一样，在中国上海证券交易所和深圳证券交易所的规定中，一手等于一百股。一、项目发起人项目发起人通常是一家公司。当项目的初始资本数额巨大时，单一发起人往往难以单独承担其投资风险，由两家或多家公司以合资或合作形式作为集体发起人。一般来说，发起方中包括至少一家境内企业，会有利于项目的获准和实施，降低项目的政治风险。二、项目公司 项目公司亦称项目的直接主办人，是指直接参与项目投资和管理，承担项目债务责任和项目风险的法律实体。 实施项目融资，一个普遍的做法是成立一个项目公司，其有一定的优越性，表现为以下几个方面： （1）将项目融资的债务风险和经营风险大部分限制在项目公司中，项目公司对偿还贷款承担直接责任，这是实现有限追索融资的关键； （2）实现非公司负债型融资； （3）对于有多国参加的项目来说，成立项目公司便于把项目资产的所有权集中在项目公司本身，由于它拥有必备的生产技术、管理、人员等条件，有利于集中管理； （4）从贷款人角度看，成立项目公司便于银行在项目资产上设定抵押担保权益。三、贷款银行 项目融资的债务资金来源于商业银行、非银行金融机构和一些国家的政府出口信贷机构的贷款，这些机构统称“贷款银行”。商业银行商业银行：商业银行的概念是区分于中央银行和投资银行的以盈利为目的的企业。依法经营，照章纳税，自负盈亏，它与其他企业一样，以利润为目标。 商业银行我们生活中接触的基本都是商业银行，中国商业银行分为大型国有商业银行，如中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行；中小型商业银行，如招商银行、浦发银行、中信银行、光大银行、华夏银行等等；城市商业银行，如北京银行、南京银行、宁波银行等等；农村商业银行，如北京农商银行、上海农商银行、重庆农商银行等等。商业银行安阳商都农商银行位于安阳市开发区，前身是安阳县农村信用合作联社，是安阳市成立的第一家农村商业银行。投资银行：比如08年经济危机时倒闭的投行---雷曼兄弟。 雷曼兄弟公司是为全球公司、机构、政府和投资者的金融需求提供服务的一家全方位、多元化投资银行。政策性银行：国家开发银行、农业发展银行、进出口银行非银行金融机构，包括经银监会批准设立的信托公司、金融资产管理公司、企业集团财务公司、金融租赁公司、汽车金融公司、货币经纪公司、境外非银行金融机构驻华代表处等机构。出口信贷机构是为了使在出口商在出口贸易中得到有利的信贷条件，以尽可能低得费用迅速而又容易地从金融机构获取信贷，一些国家的政府而成立的机构。 采用项目融资方式建设的项目规模都十分庞大，因此在融资时必须寻求由十几家银行甚至几十家银行组成的银团贷款，也称辛迪加贷款。 项目融资时，究竟由一家银行贷款还是由多家银行贷款，主要依据贷款规模和项目的风险两大因素。 在项目融资的实施中，根据银团组织中各家银行在贷款中的作用不同，可将其划分为以下五种不同类型的银行：（1）安排行---指最初与项目公司签订贷款协议并销售全部或部分贷款的银行，一般由专业力量强、实际操作经验丰富的几家大银行组成。（2）代理行---负责项目贷款日常事务管理的一家或几家银行，主要职能是有效地管理贷款，但要收取一定的管理费。（3）参与行---提供贷款的银团。（4）技术行（5）保险行四、承建商 承建商通常指通过固定价格的一揽子承包合同而负责工程项目的设计和建设的工程公司或承包公司。 其资金状况、工程技术能力、资历和信誉在很大程度上影响贷款银行对项目建设期风险的判断。 信誉良好的承建商有利于项目按期完成并保证质量，可以大大降低贷款的商业风险，是项目融资成功的有力保证。五、供应商六、项目产品