项目评估第十章财务费用估算.pptx

财务效益与费用估算; 10.1 财务效益与费用估算的基本问题 ★ 财务效益是指项目实施后所获得的营业收入。 注意：对于适用于增值税的经营性项目，除 营业收入外，其可得到的增值税返还也应作为 补贴收入计入财务效益； 对于非经营性项目，财务效益应包括可能 获得的各种补贴收入。 补贴收入也要缴纳所得税。 补贴收入包括：国家定额补贴、先征后返 的增殖税、其他属于财政扶持的补贴等。 ★ 费用主要指：投资、成本费用和税金。; 财务效益与费用估算的内容 建设期估算内容： 1.建设投资估算 （固定资产投资估算、无形资产投资估算、开办费估算、 预备费估算和建设期借款利息估算） 2.流动资金估算 运营期估算内容： 1.运营期的确定； 2.总成本费用； 3.营业收入； 4.各项税金及附加； 5.利润总额及其分配；; 财务效益与费用估算的原则 遵守现行财务、会计以及税收制度的规定 遵守“有无对比”的原则 准确性原则 真实性原则 体现效益与费用对应一致的原则 财务基础数据估算的程序 熟悉项目概况，制定财务数据估算工作计划 收集资料 进行财务效益与费用估算;★财务分析步骤：融资前分析和融资后分析 第一，融资前分析： 首先，估算营业收入、建设投资； 然后,估算经营成本和流动资金。以此为基础，考察项目计算期内现金流入和流出，编制项目投资现金流量表; 最后，计算投资内部收益率和净现值等指标，分析投资总获利能力，是前期初步决策的重要依据。 ☆项目建议书阶段可只进行融资前分析 ; 第二， 融资后分析 建设期利息—折旧及摊消——总成本费用。进行项目盈利能力（收益率、净现值、投资回收期、总投资收益率资本金收益率）、偿债能力（利息备付率、偿债备付率和资产负债率）和财务生存能力（财务计划现金流量表，计算净现金流量和累计盈余资金）分析，判断项目在融资条件下的可行性。 ;10.2 运营期的估算 项目运营期：是指从项目建成投产年份起至项目报废为止所经历的时间。与建设??共同构成了项目计算期。 一般来讲，项目运营期主要取决于项目主要固定资产的经济寿命期（使用年限）。 10.2.1固定资产寿命期的类型 固定资产寿命期：是指在正常使用的前提下，该固定资产从投入使用开始到退出使用所经过的全部时间。 包括：自然寿命期（物理年限） 经济寿命期（有形损耗和无形损耗） 现行财会制度规定应当按照固定资产的寿命期来确定固定资产的折旧年限。 ; 10.2.2项目运营期估算方法 一般工业项目的运营期分两个阶段： 第一阶段是投产期，实际生产能力没有达到设计生产能力100%的时期； 第二阶段是达到设计能力生产期，即生产能力达到设计生产能力100%的时期，简称达产期。 ; ;① 外购原材料、燃料动力 外购原材料和燃料动力 ＝单位产品原材料燃料动力成本?全年产量 ② 工资及职工福利费 年工资总额=全厂职工定员数?人均年工资额 职工福利费按工资总额的14%提取。 ;③ 折旧费估算 计提折旧，是企业回收固定资产投资的一种手段。在计算折旧费时，首先应当计算固定资产原值。 固定资产折旧方法： 年限平均法 根据行业会计制度规定，企业净残值率按照固定资产原值的3%--5%确定。; 工作量法（适用于一些专用设备） 1)交通运输企业或其他企业专用车队的客货运汽车,按照行驶里程计算折旧费: ; 加速折旧法 1)双倍余额递减法 ;④ 修理费 修理费是指为保持固定资产的正常运转和使用，充分发挥其使用效能，对其进行必要修理所发生的费用。 修理费计算按照修理费占固定资产原值的比率（一般为3%—5%），或按占基本折旧费的比率（一般为50%）提取。 ⑤摊销费 是指无形资产和其他资产在一定期限内分期摊销的费用。通常采用直线法计算，不留残值。摊销期限的确定是无形资产摊销的关键。;⑥ 利息支出 是指筹集资金而发生的各项费用，包括生产经营时期发生的利息净支出，即在生产期所发生的建设投资借款利息和流动资金借款利息之和。 ⑦其他费用 ⑧经营成本 　　经营成本是项目财务评估中的一个专门术语，与财务会计中成本费用不同。 　经营成本=总成本―折旧费―摊销费―利息支出 ;计算经营