青岛啤酒集团财务分析.pptx

青岛啤酒财务分析报告人：陈宏、胡晓红、张险峰、 黄治峰、蒋迅、江浩、 邓全红执 笔：邓全红青岛啤酒财务分析报告提纲1/17青岛啤酒公司背景（一）2/17青岛啤酒公司背景（二）3/17啤酒行业发展状况与环境分析4/17青岛啤酒SWOT分析（一）5/17青岛啤酒SWOT分析（二）6/17青岛啤酒资产负债表对比7/17资产负债表图表分析8/17青岛啤酒资产负债表分析9/17青岛啤酒利润分配表对比10/17青岛啤酒现金流量对比表11/17青岛啤酒现金流量表分析12/17青岛啤酒与燕京啤酒财务状况对比表（一）12/17青岛啤酒与燕京啤酒财务状况对比表（二）13/17青岛啤酒与燕京啤酒财务状况对比表（三）14/17几个思考问题15/17青岛啤酒财务诊断（一）16/17青岛啤酒财务诊断（二）17/17多谢关注财务诊断(2) 财务诊断(1) 问题思考 青啤与燕啤(3) 青啤与燕啤对比(2) 青啤与燕啤对比(1) 现金流量表分析 现金流量表 利润分配表 资产负债表分析 资产负债表 青岛啤酒SWOT(2) 青岛啤酒SWOT(1) 啤酒行业分析 公司背景(2) 公司背景(1) 提纲 重点课题 要项 影响 弱势(W) *快速扩张后内部资源整合困难 *竞争加剧,促销费用高,影响利润 威胁(T) *中高档啤酒市场持续低迷 *竞争者众,价格战加剧 *啤酒市场季节性较强 *有效的通路精耕 *强化品牌特性,发展差异化产品 *费用控制,利润最大化 基本 策略 方向 项目 环境因素 可能影响 *部门费用与季节性设备闲置负担较重 1.竞争将更趋激烈,强者更强,弱者更弱,两极分化更加突出. 3.同质性较强,差异性不够. 4.外资啤酒公司较多,对国有,民营企业冲击较大. 5.地方品牌林立 1.选择日趋多样化. 2.品牌忠诚度低. 3.促销费用较大提高. 1.品牌效益扩大. 3.现有市场通路转型较难,应建立直供模式 2.竞争对手越夹越集中,价格战加剧. 问题点 原因分析 改善方向 改善策略 达成目标 青岛啤酒财务诊断 99年并购控股15间啤酒厂,期间技改,整顿导致贷款偏高,利息支出过大. 规划贷款偿借政策,执行稳健的财务政策 财务费用/主营业务收入≤1% 月周转次数:≥1次 存货过多,周转次数偏低 快速扩张中,组织膨胀,整合不到位,导致间接部门用人费用及办公费用过高 组织扁平化,整合人力资源. 管理费用/主营业务收入≤5% 公司背景 公司名称 证券简称 上市时间 青岛啤酒股份有限公司 行业类别 必威体育精装版股本结构 青岛国有资产管理局 香港中央结算公司 香港万国宝通银行 美大通通银行 香港上海汇丰银行 青岛啤酒(600600) 1993年7月15日香港联交所首家H股 制酒--啤酒 1993年8月27日上海上市A股 时段 金额 主营业务收入 营业税金及附加 主营业务利润 营业费用 管理费用 财务费用 营业利润 投资收益 补贴收入 营业外收入 营业外支出 利润总额 所得税 净利润 单位:人民币元 2000年上半年较1999上半年增减金额 2000年上半年较1999上半年增减比例 99年较98年增减金额 99年较98年增减比例 青岛啤酒与燕京啤酒财务状况对比表 青岛啤酒 燕京啤酒 总资产 流动比率 速动比率 股东权益占比 时段 项目 金额 货币资金 应收帐款 预付帐款 其它应收款 存货净额 待摊费用 流动资产合计 长期股权投资 长期债权投资 资产总计 应付帐款 预收帐款 流动负债合计 长期负债合计 负债合计 股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 负债及所有者权益合计 青岛啤酒资产负债表对比 2.WTO加入后,关税降低,从国外进口原装啤酒会有所增加, 1.99年啤酒总量较98年上升5%,达2088吨,居世界第二.2000年 1-6月 青岛啤酒主营业务收入较99年同增52.4%. 应收帐款/流动资产(%) 存货周转次数(次/月) 主营业务利润率(%) 管理费用/主营业务收入(%) 财务费用/主营业务收入(%) 净资产收益率(%) 主营业务利润 货币资金/流动资产 营业费用/主营业务收入过高:2000年中,青啤16.53%,燕啤5.45%. 管理费用/主营业务收入过高:2000年中,青啤7.94%,燕啤6.04%. 财务费用/主营业务收入过高:2000年中,青啤2.21%,燕啤0.3%. 营业费用/主营业务收入≤10% 在确保提升市占率前提下,提高费用利用率. 年限 93年 94年 95年 96年 97年 98年 99年 100年 每股收益(元/股) 占总资产比(%) 青岛啤酒利润分配表对比 人民币:元 其他 单位 占比 占比 股别 流通A股 H股 国家股 法人股 净资产收益率 年份 但总量不大. 3.啤酒原料