金融学第02讲货币与货币制度.pptx

金融学第二讲 货币与货币制度中央财经大学 黄志刚本讲内容第一节 什么是货币？第二节 货币的职能第三节 货币的形式及其演变第四节 货币制度第一节 什么是货币？一、货币（money）的定义：货币就是贵金属，就是财富——重商主义货币是充当一般等价物的特殊商品——古典学派从货币职能定义货币：交易媒介、计量单位、价值贮藏从流动性定义货币二、如何理解货币？货币要与通货、财富、收入区别开来。货币与通货（currency）的关系：“要钱还是要命！”——通货日常我们说起货币主要指的就是通货。通货是一种货币形式。采用通货定义货币太狭窄。如支票、储蓄存款。二、如何理解货币？货币与财富（wealth）的关系：“老王很富有，他的钱多的不得了。”——财富。通货、存款等货币只是财富的一种形式，财富还包括非货币资产，如股票、债券、房子、汽车、艺术品等。二、如何理解货币？货币与收入（income）的关系：“小李的工作不错，能挣很多钱。”——收入收入通常以货币形式体现。收入是度量一定时期内收益的流量。货币是特定时点上的存量。三、货币层次的划分国际货币基金组织（IMF）货币层次划分：通货（currency）：流通于银行体系以外的现钞（纸币和铸币），包括居民、企业等单位持有的现钞，但不包括商业银行持有的库存现金。——M0货币（money）：通货+私人部门的活期存款。——M1，狭义货币准货币（quasi money）：银行的定期存款、储蓄存款和外币存款等。它不能直接用于购买商品，但可以容易的转化为现实的购买力。——QM广义货币:M2=M1+QM三、货币层次的划分货币层次划分的依据：“流动性（liquidity）”流动性：定义：快速、低成本变现的能力。现金是最具流动性的资产。流动性与收益成反比。现金和活期存款是最具流动性的金融资产，所有国家都将其纳入货币总量中。特点：法币或可接受性可转让性，可分性交易成本低三、货币层次的划分中国的货币层次划分：M0=流通中的现金M1=M0+活期存款M2=M1+准货币（企业单位定期存款+城乡居民储蓄存款+证券公司的客户保证金存款+其他存款）美国的货币层次划分：M1=银行体系外的通货+旅行支票+活期存款+其他支票性存款M2=M1+小面额定期存款+储蓄存款+货币市场存款账户+货币市场互助基金份额+隔日回购协议+隔夜欧洲美元M3=M2+大额定期存款+长于隔夜的回购协议+定期欧洲美元L=M3+短期国库券+商业票据+储蓄债券+银行承兑票据等思考：为什么美国将很多金融工具统计到货币口径中？我国的各层次货币总量M2M1M0中国的货币总量年份M0M1M22000年1.5 5.3 13.5 2005年2.4 10.7 29.9 2010年4.526.772.62014年6.034.8122.8货币单位：万亿元数据来源：中国人民银行网站。思考：为什么中国M2增长快于M0？四、流动性问题两种含义：（1）“这支股票的流动性很差。”——对金融资产状况的描述。微观视角（2）“银行系统里有很多流动性。”——货币规模的度量；指代较为含糊。宏观视角微观视角的流动性：可出售性未来价值的可预测性可逆转性——交易成本四、流动性问题宏观视角的流动性（三个层次理解）：银行体系内的超额存款准备金； “流动性过剩”通常指银行持有的超额准备金超过银行业准则要求的水平，是银行自愿或被动持有的“流动性”。与实体经济密切相关的M2。在一定条件下具有支付能力和变现能力的全部金融资产。第二节 货币的职能货币的基本职能：希克斯：记帐单位、支付手段、价值贮藏米什金：计量单位、交易媒介、价值贮藏马克思：价值尺度、流通手段、支付手段、价值贮藏、世界货币本教材：交易媒介职能（计价标准、交换手段、支付手段）、资产职能（价值贮藏）一、交易媒介交易媒介（medium of exchange）：指货币在商品交换中作为中介，便利商品的交换。在自然经济中，物品（商品）交换在经济生活中不占重要地位。在商品经济下，每个人都专门生产一种商品而又需要多种商品，于是交换就成为必然。如果以物物交换，交易成本非常高，因为人们必须满足“需求的双重巧合”。货币把买和卖的过程分离开来。货币充当交易媒介大大降低交易成本。一、交易媒介货币充当交易媒介的两种方式：交换手段（means of exchange）：货币在商品交换中充当一般等价物，一手交钱一手交货。 作为交换手段的两个特征：（1）现实的货币——货币需求（2）人们关注的是货币的购买力，而非货币本身的价值。支付手段（means of payment）：货币作为延期支付的手段来结清债权债务关系。跨期支付活动：信贷收支、工资发放、捐赠、赔款等。货币充当支付手段使得货币收支在时间上、数量上不一致。一、交易媒介发挥交易媒介的货币数量影响商品交换的效率，还影响商品交换的价格。为满足