金融市场基础设施的原则.pptx

 金融市场基础设施原则 Robert Lindley CPSS 秘书处副秘书长SEACEN PSS Directors Conference 东南亚央行组织支付结算司长会议吉隆坡, 2012 年7月本PPT的观点仅代表个人意见，与BIS、CPSS或IOSCO等单位无关;提纲 ;概要;为什么要进行审查? ;“提高标准” ;相关的法律方面问题? ?我们是遵循目前已经颁布的法律还是忽略它们? – 后一办法可以促进法律变革，但是在短期内司法部门不可能不顾自身错误，出台一个与FMI 相关的可遵守的原则 – 目前的做法是矛盾的, 依靠于修改部分法律的难度究竟有多大-如：修改治理（公司法）、隔离政策和可移植法（公司法）可能比制定FMI具体法更难;PFMIs都适用于谁? ;原则的关键主题 ;执行时间表;需要实施的监控;执行情况监控：可能的办法; ?阶段3: 结果? –PFMIs是否完全承袭FMIs？ –专注于单一原则方面（如：窄频带和FSAPs的关系） –基于司法提供的信息，并将其作为其自己FMI的评估的一部分。 CPSS-IOSCO也将出台自己的“评估”标准 没有评级。找出差异，差异的原因，并判断是否是有效的然后重复为原则的不同方面 –若没有评级。找出差异，差异的原因，并判断其是否是有效。 –反复用原则评估不同方面;执行情况监控：范围;执行情况监控：治理？;整个市场的建议;下一步是什么？;决议;为什么出台决议？;关键性控制程序;针对每个SIFI 8. 风险管理团队 9. 跨境合作协议 10. 可分解性评估 11. 恢复计划和解决方案 ;FMIs决议：关键的不同点;原则和责任的内容;更新之处;大会组织1 法律依据2 治理3 风险管理框架信贷和流动性风险管理4 信用风险5 抵押品6 保证金7 流动性风险 结算8 最终结算9 货币结算10 实物交割 CSDs 和交换价值11 CSDs 12 交换价值系统 ;信用风险（P4）;要点(KC)1,2 所有的FMIS：良好的管理 要点(KC)3 PS和SSS：抵押品等可完全覆盖所有接入者的当前风险暴露。 此外，应有高度的信心，抵押品等可完全覆盖每个接入者未来的潜在 风险（若有）。 然而，无结算担保的DNS PS / SSS，覆盖2 text(3.4.5/11） “.. 【PS或SSS】应该通过限制日间授信风险来控制当 前风险暴露情况……” 中央银行应豁免（脚注45,48） 要点(KC)4 CCPs：完全覆盖范围和KC3相同，附加额外的财政准备， 以涵盖极端 的可能情景（包括一个或两个最大的接入者的违约风险） 要点(KC)5 CCPs ：严格、定期检测风险准备是否足够 要点(KC)6 CCPs ：风险测试应涵盖广泛的情景 要点(KC)7 所有的FMIs：需明确未覆盖风险损失以及如何补充财政准备金。;;抵押品（P5）;要点和问题 “低信用、流动性和市场风险”是什么意思？ 如果要求过于严格，是否会产生冲突，并避免抵押品过度集中 更多关注高品质抵押品需求增加的同时是否会导致其其供应减少？ ; 金融市场基础设施（FMI）应能有效衡量，监测，管理其流动性风险。FMI应针对影响同一天业务的所有相关货币，准备足够的流动资产资源。并且在适当时，风险准备应有信心覆盖日间和多日支付结算中存在的潜在压力情景，广泛的风险压力情景应包括（但不限于）接入者及其分支机构的违约， 在市场极端情况下可能造成FMI的最大流动性风险损失。 要点(KC)1,2 良好的管理 要点(KC)3 PS / SSS：能保证所有货币实时结算的足够的流动资产资源，有 足够信心可以覆盖广泛的、可能发生的极端压力情景（包括最大接入机构的违约情况）。 要点(KC)4 CCP：与KC3相同，但复杂的或全球性CCPs“应该考虑”覆盖2 要点 (KC)5 合格的流动性资源=现金（包括在信誉良好的商业银行的存款）；已承诺的融资安排；经过事先安排的、非常可信的、可变为现金的高度市场化的抵押品。包括提供相关抵押品后能从中央银行获得的常规信贷。 ;要点(KC)6 如果（某资产）可以售出或可以被接受为抵押品，它就可以作为合格的流动性资源的补充。还可以算上中央银行接受的抵押品，即使你在常规情况下没有从中央银行获得信贷的渠道。但是中央银行的紧急信贷不能算在内。