项目七长期筹资.pptx

项目七 长期筹资第一节 筹资类型与要求第二节 长期债务筹资第三节 股权资本筹资第四节 租赁筹资第一节 筹资类型与要求 一、企业筹资的分类 1、内部筹资与外部筹资； 2、直接筹资与间接筹资； 3、债务筹资与股权筹资； 4、短期筹资与长期筹资； 5、国内筹资与海外筹资；二、企业筹资渠道与筹资方式（一）筹资渠道 1、国家财政资金 2、银行信贷资金 3、非银行金融机构资金 4、其他企业资金 5、居民个人资金 6、企业自留资金（二）筹资方式（1）吸收直接投资（2）发行股票 权益资金（3）利用留存收益（4）向银行借款（5）利用商业信用 负债资金（6）发行公司债券（7）融资租赁 三、企业筹资的基本原则 （一）规模适当原则 （二）筹措及时原则 （三）来源合理原则 （四）方式经济原则 第二节 长期债务筹资一、长期借款筹资二、债券筹资 一、长期借款筹资 (一)长期借款的种类 1、按提供贷款的机构分类：政策性银行贷款和商业性银行贷款。 2、按有无担保分类：信用贷款和抵押贷款。 （二）长期借款的程序 1、提出借款申请 2、银行审批 3、签订借款合同 4、取得借款 5、归还借款 （三）长期借款筹资的优缺点1、优点： （1）融资速度快；（2）筹资成本低；（3）借款弹性较大；（4）具有杠杆作用。2、缺点： （1）财务风险高；（2）限制性条款较多；（3）筹资数额有限制。 二、债券筹资（一）债券的种类 1、按是否记名分：记名债券和无记名债券。 2、按是否可转换分：可转换债券和不可转换债券。 3、按有无担保分：信用债券和抵押债券。 4、按利率是否浮动分：固定利率债券和浮动利率债券。 （二）公司债券发行1、发行债券条件(1)股份有限公司的净资产额不低于人民币3 000万元, 有限责任公司的净资产额不低于人民币6 000万元；(2)累计债券总额不超过公司净资产额的40％；(3)最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；(4)筹集的资金投向符合国家产业政策；(5)债券的利率不得超过国务院规定的利率水平；(6)国务院规定的其他条件。 2、公司债券发行程序（1）作出发行债券决议 （2）提出发行债券申请（3）公告债券募集办法 （4）委托证券机构销售（5）交付债券, 收取债券款, 登记债券存根簿 3、债券发行价格分期付息，一次还本的债券： 债券发行价格 ＝ 债券面值×（P/F，i1,n）＋债券面值×i2×（P/A，i1,n） 式中： n：债券期限；i1：市场利率；i2：票面利率。 （三）债券筹资的优缺点1、优点：　（1）资金成本较低； （2）可以发挥财务杠杆的作用；　（3）保证控制权。2、缺点： （1）筹资风险较高； （2）限制条款较多。 （3）筹资数量受限。第三节 股权资本筹资 一、吸收直接投资二、普通股筹资三、优先股筹资一、吸收直接投资（一）吸收投资的种类 吸收国家投资 吸收法人投资 吸收个人投资 （二）吸收投资中的出资方式1、现金出资2、实物出资 3、工业产权出资 4、土地使用权出资 （三）吸收非现金出资的估价1、收益现值法2、重置成本法3、现行市价法 （四）吸收投资的优缺点1、优点： (1)有利于增强企业信誉；(2)有利于尽快形成生产能力；(3)有利于降低财务风险。2、缺点： (1)资金成本较高；(2)企业控制权容易分散。 二、普通股筹资（一）股票的分类1、按股东权利和义务分： 普通股票和优先股票。2、按是否记名分： 记名股票与无记名股票。3、按票面有无金额分： 面值股票和无面值股票。4、按发行对象和上市地区分： A股、B股、H股和N股等。 （二）股票发行的目的 1、设立新的股份公司； 2、扩大经营规模。　3、其他目的。 （三）股票发行的条件1、新设立的股份有限公司申请公开发行股票应当符合的条件2、对原企业改组设立股份有限公司申请公开发行股票的条件3、股份有限公司增资发行股票的条件 1、新设立的股份有限公司申请公开发行股票应当符合的条件:（1）生产经营符合国家产业政策。（2）发行普通股限于一种, 同股同权。（3）发起人认购的股本数额不少于公司拟发行股本总额的35％。（4）在公司拟发行的股本总额中, 发起人认购的部分不少于人民币3 000万元, 但国家另有规定的除外。（5）向社会公众发行的部分不少于公司拟发行的股本总额的25％，公司拟发行股本总额超过人民币4亿元的，向社会公众发行部分的比例最低不少于公司拟发行股本总额的10％。（6）发起人在近3年内没有重大违法行为。 (7）国务院证券管理部门规定的其他条件。 2、对原企业改组设立股份有限公司申请公开发行股票的，除应当符合上述情况下的各种条件外, 还应当符合下列条件 :（1）发行股票前1年末的净资产在总资产中所占比例不低于30％, 无形资产在净资产中所占比例不