金融理财实务2副件.pptx

第二章 金融理财基础知识;第一节 个人生命周期理论;2021/9/5;;金融学院;2021/9/5;生命周期和理财策略分析;第二节 信用和货币; 信用的发展脉络可以详细表述为：原始形态的信用表现为实物借贷，货币产生以后，随着商品经济的发展，货币借贷逐渐成为信用的最主要表现形式，特别是现代银行的成立，强化了间接货币借贷的主导地位。在现代市场经济条件下，债券市场和股票市场的成功运作促进了直接货币借贷的发展。总之，现代经济生活中，货币借贷是信用最重要的存在形式。; 实物借贷的利息率表现为物物之间的比率。货币借贷的利息率是指货币利息与本金的比。在封建社会，货币借贷的利息极高，一般称之为高利贷。在高利贷的压榨下，小生产者债务人会丧失自己的劳动条件，甚至连封建主也可能因为债台高筑而破产。在资本主义经济开始发展的阶段，高利贷严重阻碍了新兴资产阶级获得货币资金支持的能力，高额的利率成了阻碍资本主义发展的绊脚石。于是资产阶级为了自身的利益要求降低利率，使利率能够低于平均利润率。经过这场斗争，英国的利率从1545年的10%降到了1714年的5%。这场斗争以资产阶级的最终胜利而告终。利息率的降低也为资本主义经济发展提供了强有力的资金保障。;;政府信用是指政府以债务人身份，向公众发行债券以筹集资金的一种信用方式。; 信用管理是各信用主体为了实现信用活动的目的、维持信用关系的正常运行、防范或降低信用风险而进行的收集分析征信数据、制定信用政策、配置信用资源等的管理活动。简言之，信用管理就是对债权债务关系的管理。 不同的主体对信用管理的要求和管理内容是不同的。政府不仅是国家信用的主体，也是信用数据开放的推行者、债权债务契约执行的监督者和不良信用行为的惩罚者。 传统的企业信用管理具有客户的档案管理、客户授信以及应收账款管理三大基本功能。通过制定信用管理政策，为筹资或投资服务。 个人信用管理是个人对自身所处的债权债务关系的管理。个人对信用的管理一般是通过专门的信用管理机构来进行的，个人信用管理机构主要是指金融理财机构。 金融理财实质上就是金融理财师接受客户的请求代客户进行信用管理。个人在经济生活中处在一定的债权债务关系中。为了促进客户资产的成长，金融理财师不仅代替客户管理其面临的债权债务关系，而且根据客户资产状况和风险偏好设计出适合客户的信用分配方式。; 货币是与交换联系在一起的，是交换发展到一定程度的产物。还有一种观点认为统治者为了进行统治而选定某些贵重、稀有物品作为货币。 现代观点是从交易成本的角度来解释货币的产生的。现代观点认为货币交易的交易成本要远远小于物物交换的交易成本，而经济行为演化的方向总是从交易成本较高的趋向交易成本较低的，因此，货币交易必然产生。;五、货币的表现形式;五、货币的表现形式;货币时间价值指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。货币时间价值可以看作是一个理性经济人放弃现在消费所获得的补偿。货币时间价值通常包括三个部分：无风险收益率、通货膨胀率和风险溢价。 为了分析问题的方便，通常在讲述货币时间价值的计算时，假定没有风险和通货膨胀，以利率代表时间价值率。即从量的规定性来看，货币的时间价值是在没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。 ;;; 用复利方法计息时，上一期的本利和要计入下一期计算利息。假设年初存入本金P，利率为i，则复利的计算公式推导如下：;;; 其中， 为1元复利的终值，表示1元的本金在特定利率和期数条件下到期的本利和。通常将 简记为 。为了便于计算，可以根据利率和期数查阅复利终值系数表。;;; 投资者每年都会有一定的现金流入和现金流出，例如，投资者在年初投入资金100万元，在年末收到投资收益10万元，则可看作是现金流入10万元，年初投入的资金100万元则是现金流出。现金流入可以增加投资者的资金量，现金流出会减少投资者的资金量。现金流入和现金流出统称为现金流量，简称为现金流。 年金是指等额、同向、等时发生的一系列现金流。在理财实务中，利息、保险费、分期偿还贷款、养老金发放等，大多采用年金形式。按现金流入或现金流出的时间和次数划分，年金分为普通年金、预付年金、递延年金和永续年金等。;（一）普通年金;例：中银银保理财; 预付年金是指于每期期初付款的年金。预付年金与普通年金的区别仅在于付款时间的不同。由于没有预付年金的终值和现值系数表，因此，预付年金的终值和现值的计算需要将其转化为普通年金。;;（三）递延年金; 永续年金是指无限期等额收付的特种年金，是普通年金的