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发行双创债的条件及流程 “双创债”的发行条件及 发行流程 一、“双创债”的总体原则 双创债，全称为“创新创业公司债券” ，是指符合条件的创新创业公司、创 业投资公司，依照相关法律发行的公司债券。在试点期间，监管层重点支持新 三板创新层企业以及在指定区域运营的公司。 7 月 4 日，证监会正式发布【第 10 号公告】 《中国证监会关于开展创新创业 公司债券试点的指导意见》 ， 7 月 12 日，举行的国务院常务会议上，强调要“稳步扩大创业创新公司债 券试点规模”。 “双创债”，被称为创新层差异化制度后的第一个政策利好，其发展正在走 向深入。 二、“双创债”的重点支持对象说明 根据《中国证监会关于开展创新创业公司债券试点的指导意见》 ，双创债的 使用范围主要是两类公司：创新创业公司、创业投资公司。 1. 创新创业公司 对于创新创业公司， 债券承销机构需要就发行人是否具有创新创业特征发表 明确意见，主要参考文件包括： （1）国家战略性新兴产业相关发展规划； （2 ）《国务院关于印发〈中国制造 2025的通知》 （国发〔2015〕28 号）及 相关政策文件； （3 ）国务院及相关部委出台的大众创业万众创新政策文件； （4 ）国家及地方高新技术企业认定标准； （5 ）其他创新创业相关政策文件。 2. 创业投资公司 创业投资公司，是指符合《私募投资基金监督管理暂行办法》 、《创业投资企 业管理暂行办法》等有关规定，向创新创业企业进行股权投资的公司制创业投 资基金和创业投资基金管理机构。发行创新创业公司债募集的资金应专项投资 于种子期、初创期、成长期的创新创业公司的股权。 1 创新创业公司和创业投资公司目前范围比较广， 监管层在试点前期重点支持 两类企业发行创新创业债券： 1. 注册或主要经营地在国家“双创”示范基地、 全面创新改革试验区域、 国 家综合配套改革试验区、国家高新技术产业园区和国家自主创新示范区等创新 创业资源集聚区域内的公司。这些地区虽然有部分重复，但也涵盖了国内大部 分经济产出区域。 2. 已纳入全国中小企业股份转让系统 ( 新三板 ) 创新层的挂牌公司。 三、 “双创债”的发行条件 2 1、“双创债”公开发行的发行条件 （1）股份有限公司的净资产不低于人民币 3000 万元，有限责任公司的净资 产不低于人民币 6000 万元； （2 ）累计债券余额不超过公司净资产的 40%； （3 ）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息； （4 ）筹集的资金投向符合国家产业政策； （5 ）债券的利率不超过国务院限定的利率水平； （6 ）国务院规定的其他条件。 公开发行公司债券筹集的资金， 必须用于核准的用途， 不得用于弥补亏损和 非生产性支出。上市公司发行可转换为股票的公司债券，除应当符合第一款规 定的条件外，还应当符合本法关于公开发行股票的条件，并报国务院证券监督 管理机构核准。 2、“双创债”非公开发行的发行条件 无财务要求，满足证券业协会负面清单（负面清单详见后文附件 3 ）。 注：公开与非公开发行的主要区别对比情况详 见后文附件 2 。 四、 “双创债”的发行流程及信息披露 根据目前情况， 双创债的发行流程和普通债券并无二致， 目前发行双创债的 公司以新三板为主。 1、公开发行的发行流程 确