2018年环保供给侧改革专题分析报告.pdf

２０１８年环保供给侧改革专题分析报告 内容目录 一、最高规格环保大会召开，助推环保供给侧改革。 5 1. 环保大会规格提升，环保重视程度空前。 5 2. 恢复绿水青山，环保供给侧改革势在必行 5 二、环保：各项政策稳定落实，以环保淘汰落后产能 6 1.环保税年初实施， “费改税”增压减负 6 2. 排污许可证制度正式施行，形成污染源管理新格局 7 3.钢铁超低排放新政对大气治理产生显著影响 9 4. 清废行动 2018 加码固废、危废治理 10 5 .PPP 项目监管趋严，相关政策性文件陆续出台 11 6. 大气治理、固废、污水处理等子版块都将受益 13 三、化工：化工行业是国内环保治理的重要一环 14 1.化工三废排放压力逐年提升 14 2. 行业格局：化工体系的供给侧改革将来自于环保约束的收紧 17 3. 企业盈利：现有环保管控体系直接影响化工行业盈利水平 . 21 4. 以史为鉴：海外环保治理路径作为当前中国的参考系 21 5. 投资建议：未来环保政策推演与投资主线的选取 24 四、轻工：环保政策多管齐下，龙头公司优势强化 26 1.历次环保巡视都在不同程度上淘汰了造纸落后产能 26 2. 第四次环保督查对造纸行业影响空前 27 3. 排污许可证将是推动造纸行业集中度提升的长效动力 28 4. 外废新政或拉动包装纸价格中枢上移，浆纸企业盈利能力提升 29 5. 山鹰纸业：造纸业务厚积薄发，高考核标准彰显信心 32 6. 太阳纸业：兼具产能规模与先进生产技术， 33 风险提示 35 图表目录 图表 1 ：环保相关法律历史沿革 6 图表 2 ：环保税与排污费不同之处 7 图表 3 ：环保税税目税额表 7 图表 4 ：排污许可证各行业核发时限 8 图表 5 ：排污许可证各行业核发情况 8 图表 6 ：排污许可证相关政策推进情况 9 图表 7 ：排污许可相关系统平台结构 9 图表 8 ：钢铁行业排放标准推进 10 图表 9 ：PPP 相关政策文件出台 11 图表 10 ：各省 PPP 项目清库数量 12 图表 11 ：各省 PPP 项目清库金额 12 图表 12 ：化工生产过程的三废污染正在愈演愈烈 14 图表 13 ：化工行业废气处理工艺 . 15 图表 14 ：化工行业废水来源及分类 15 图表 15 ：化工行业废水吨处理成本 16 图表 16 ：化工行业固体废弃物来源及分类