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公司财务学作业标准答案 公司财务学课程测验一 1.资料：某人购买商品房，有三种付款方式： A：每年年初支付购房款80 000元，连续支付8年。 B：从第三年的年开始，在每年的年末支付房款132 000元，连续支付5年。 C：现在支付房款100 000元，以后在每年年末支付房款90 000元，连续支付6年。 要求：在市场资金收益率为14%的条件下，应该选择何种付款方式？ 解：A付款方式：P =80000×[（P/A，14%，8-1）+ 1 ] =80000×[ 4.2882 + 1 ]=423056（元） B付款方式：P = 132000×[（P/A，14% ，7）― （P/A，14%，2）] =132000×[4.2882?C1.6467]=348678（元） C付款方式：P =100000 + 90000×（P/A，14%，6） =100000 + 90000×3.888=449983 （元） 应选择B付款方式。 2.某人参加保险，每年投保金额为2 400元，投保年限为25年，则在投保收益率为8%的条件下： （1）如果每年年末支付保险金25年后可得到多少现金？ （2）如果每年年初支付保险金25年后可得到多少现金？ 解：（1）F =A×（F/A，i ,n） =2400×（ F/A, 8%, 25） =2400×73.106=175454.40（元） （2）F =A×[（F/A，i ,n+1）-1] =2400×[（F/A，8%，25+1）-1] =2400×（79.954-1）=189489.60（元） 3.资料： 某投资项目资金来源情况如下： 银行借款300万元，年利率为4%，手续费为4万元。发行债券500万元，面值100元，发行价为102元，年利率为6%，发行手续费率为2%。 优先股200万元，年股利率为10%，发行手续费率为4%。普通股600万元，每股面值10元，每股市价15元，每股股利为2.40元，以后每年增长5%，手续费率为4%。 留用利润400万元。 要求：如果该投资项目的计划年投资收益为248万元，所得税率为20%，企业是否应该筹措资金投资该项目？ 解： 个别资金比重： 银行借款比重= 300 / 2000 = 15% 债券资金比重=500 /2000=25% 优先股资金比重=200 / 2000=10% 普通股资金比重=600 / 2000 =30% 留存收益资金比重=400 / 2000=20% 个别资金成本： 银行借款成本=300×4%×（1-20%）/（300-4）=3.24% 债券资金成本=100×6%×（1-20%）/[102×（1-2%）]=4.8% 优先股资金成本=10% / 1×（1-4%）=10.42% 普通股资金成本=2.40 / [15×（1-4%）] +5%=21.67% 留存收益资金成本==2.4/ 15 + 5%=21% 加权平均资金成本=3.24%× 15%+4.8%×25%+10.42%×10%+21.67%×30%+21%×20% =0.48%+1.2%+1.04%+6.50%+4.2%=13.42% 年投资收益率=248/2000=12.4% 资金成本13.42%投资收益率12.4%,因此不该筹资投资该项目。 公司财务学课程测验二 1.资料：G公司只产销甲产品，2021年销售量为10000件，单价200元，固定成本300000元，边际贡献率40%，该公司计划2021年度增加净利20%。 要求：（1）计算2021年度的盈亏临界点销售量及安全边际率； （2）若公司支付广告35000元可使销量增加5%，你认为是否可行？ 解： （1）2021年度的盈亏临界点销售量及安全边际率： 盈亏临界点销售量= 300000/200×40%=3750件 安全边际率=（10000-3750）/10000 =62.5% （2）销量增加5%所增加的利润=10000×5%×200×40%=40000元35000，所以可行。 2.资料：C企业只生产和销售一种产品，单位变动成本50元，固定成本总额60000元，变动成本率62.5%，预计正常销售量为盈亏临界点销售量的1.2倍。 要求：1)计算盈亏临界点销售量及盈亏临界点作业率； 2)计算安全边际和安全边际率。 解： 1)单价＝50/62.5%＝80元 盈亏临界点销量＝60000/（80-50）=2000（件） 预计正常销售量＝2000×1.2=2400（件