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金融工程学复习题答案 金融工程学复习题 一、 单项选择题 （ a ）是第一种推出的互换工具。 A．货币互换 B．利率互换 C．平行贷款 D. 背对背贷款 在互换交易过程中（ a ）充当互换媒介和互换主体 A．银行 B．证券公司 C．券商 D．政府 第一张标准化的期货合约产生于（ d ）。 A 芝加哥商品交易所 B伦敦国际金融期货交易所 C 纽约期货交易所 D 芝加哥期货交易所 在到期日之前可以行使的期权，是（ a ）期权。 A美式期权 B欧式期权 C看涨期权 D看跌期权 在FRA交易中，投资者为避免利率下降可能造成的损失应（b）。 A．买入FRA协议 B．卖出FRA协议 C．同时买入与卖出FRA协议 D．以上都可以 ．只能在到期日行使的期权，是（ a ）期权。 A．美式期权 B．欧式期权 C．看涨期权 D．看跌期权 ．在FRA交易中，投资者为避免利率下降可能造成的损失应（ b ）。 Ａ．买入FRA协议 Ｂ．卖出FRA协议 Ｃ．同时买入与卖出FRA协议 Ｄ．以上都可以 ． 当证券组合变大时，系统风险将逐渐（a ）。 A．增大 B变小 C 不变 D无法确定． 看跌期权的实值是指（ b ）。 A标的资产的市场价格大于期权的执行价格 B标的资产的市场价格小于期权的执行价格 C标的资产的市场价格等于期权的执行价格 D 与标的资产的市场价格、期权的执行价格无关 对于期权价值中的时间价值部分，期权合约到期时间越长，则时间价值越（ a ）。 A．大 B．小 C．保持不变 D 无法确定 最早出现的金融期货是（ a ） A外汇期货 B股票指数期货 C利率期货 D黄金期货 在期货交易中（ b ）是会员单位对每笔新开仓交易必须交纳的保证金。 A 基础保证金 B 初始保证金 C 追加保证金 D 变更追加保证金 看涨期权的虚值是指（b ） A标的资产的市场价格大于期权的执行价格 B标的资产的市场价格小于期权的执行价格 C标的资产的市场价格等于期权的执行价格 D 与标的资产的市场价格、期权的执行价格无关 在相同的到期日下，零息票债券久期值（a ）折价债券久期值。 A．大于 B 小于C．等于 D．二者无法比较 在利用期货合约进行套期保值时，如果预计期货标的资产的价格上涨则应 （ a ） A买入期货合约 B卖出期货合约 C买入期货合约的同时卖出期 货合约 D 无法操作 二、 名词解释 二、名词解释 利率互换 利率互换是指交易双方以一定的名义本金为基础，将该本金产生的以一种利率计算的利息收入（支出）流与对方的以另一种利率计算的利息收入（支出）流相。交换的只是不同特征的利息，没有实质本金的互换。利率互换可以有多种形式，最常见的利率互换是在固定利率与浮动利率之前进行转换。 金融工程学 金融工程学是20世纪80年代末、90年代初， 随着公司财务、商业银行、投资银行与证券投资业务的迅速发展而诞生的一门工程型的新兴交叉学科。它作为现代金融学的必威体育精装版发展， 标志着金融科学走向产品化和工程化。 远期利率协议 远期利率协议是指交易双方约定在未来某一日期，交换协议期间内一定名义本金基础上分别以合同利率和参考利率计算的利息的金融合约。签订该协议的双方同意，交易将来某个预先确定时间的短期利息支付。用以锁定利率和对冲风险暴露为目的的衍生工具之一。其中，远期利率协议的买方支付以合同利率计算的利息，卖方支付以参考利率计算的利息。 远期利率协议交易具有以下几个特点：一是具有极大的灵活性。作为一种场外交易工具，远期利率协议的合同条款可以根据客户的要求“量身定做”，以满足个性化需求；二是并不进行资金的实际借贷，尽管名义本金额可能很大，但由于只是对以名义本金计算的利息的差额进行支付，因此实际结算量可能很小；三是在结算日前不必事先支付任何费用，只在结算日发生一次利息差额的支付 金融机构使用远期利率协议（FRA）可以对未来期限的利率进行锁定，即对参考利率未来变动进行保值。 互换 垃圾债券 垃圾债券（