第8章公司理财.pptx

第 8 章 公 司 理 财本章第二次课;本节案例 ;分析;第八章 公司理财;第三节 财务分析;主体不同，对财务报表分析的关注点不同。;（一）资产负债表;;;;资产负债表，我们读什么？;（二）利润表;;;;利润表，我们读什么？;（三）现金流量表;;现金流量表，我们读什么;二、常用财务分析方法; 绝对数 相对数 单项指标 整个报表 比较方式： 实际 计划 本期 上期 本企业 其他企业/标准企业 ;（二）比率分析法;（三）综合分析法;;偿债能力;杜邦体系公式; 第四节 筹资管理;筹资渠道与筹资方式 股权融资与债务融资 资金成本与资本结构;一、筹资渠道与筹资方式;5、居民个人资金 资金市场开放后，企业职工和居民个人可购买各种证券进行投资，形成民间资金渠道，成为企业的重要资金来源。 6、企业自留资金 是指计提折旧、提取公积金和未分配利润等企业内部形成的资金。这些资金无需企业通过一定的方式去筹集，而直接由企业内部自动生成或转移。 7、境外投资资金 是指外国投资者及我国香港、澳门、台湾地区投资者投入的资金，它是我国外商投资企业重要的资金来源渠道。 ;（二）筹资方式 是指企业筹措资金所采用的具体形式。 1、吸收直接投资 2、发行股票（股本） 3、银行借款 4、商业信用（应付未付款项） 5、发行债券 6、融资租赁;二、股权融资与债权融资;（一）股权融资;1、吸收直接投资;吸收投入资本的程序;吸收投入资本的优缺点;2、发行普通股;股票的种类; A股：供我国个人或法人买卖的、以人民币标明票面价值并以人民币认购和交易的股票。 B股：是在国内发行上市，以人民币标明票面价值但以折合的外币金额认购和交易的股票。 H股：是国内公司在香港发行并上市的股票。 N股：是国内公司在美国纽约证券交易所发行并上市的股票。;发行股票发行的基本要求;发行股票的程序;股票的发行方式、销售方式;普通股筹资的优缺点;特征：混合普通股和债券的特征 两个优先：优先分配、优先求偿 一般不具备表决权;（二）债权融资;债务筹资的优点 　　筹资速度较快。 　　筹资弹性大。 　　资本成本负担较轻。 　　可以利用财务杠杆。 　　稳定公司的控制权。 债务筹资的缺点　 　　不能形成企业稳定的资本基础。 财务风险较大。 　　筹资数额有限。;三、资本成本与资本结构;（二）个别资本成本率的测算原理;（三）长期借款资本成本率的测算;例：某公司欲从银行取得一笔长期借款1000万元，手续费2%，年利率5%，期限5年，每年结息一次，到期一次还本。公司所得税税率为25%。这笔借款的资本成本率为： 例：根据上述资料但不考虑借款手续费，则这笔借款的资本成本率为：;（四）综合资本成本率的测算 ;例: 某公司现有长期资本总额10000万元，其中长期借款2000万元，长期债券3500 万元，优先股1000万元，普通股3000万元，保留盈余500万元；各种长期资本成本率分别为4%，6%，10%，14%和13%。该公司综合资本成本如何计算。;第五节 投资管理;一、投资的含义及目的;二、投资的分类;对内投资与对外投资（资金投向问题） 对内投资是指把资金投向企业内部、购置各种生产经营用资产的投资 对外投资是指企业以现金、实物、无形资产等方式或以购买股票、债券等有价证券的方式向其他单位的投资 初创投资与后续投资 初创投资是指在建立新企业时所进行的各种投资 后续投资是指为了巩固和发展企业再生产所进行的各种投资 ;固定资产的投资 流动资产的投资 有价证券的投资——对外 企业并购等——对外;（一）流动资产的投资管理; 有价证券管理 作为现金“存储器”； 有价证券投资与管理中应注意的问题 收益性 风险性 安全性 流动性 期限性;应收款管理 应收帐款是企业因赊销商品或劳务而形成的应收款项；相当于企业向客户提供的短期贷款； 应收帐款管理就是对投资的收益和风险进行权衡，以制定出最佳的信用政策。 信用政策：包含因素 信用标准（品质、能力、资本、抵押等） 信用条件（信用期间、现金折扣） 收帐政策 ;存货管理 存货是企业在生产经营过程中为销售或耗用而储备的物资，包括：各种原材料、在产品、产成品。 在工业企业中约占流动资产的50％～60％。因此，管理的目的既要充分保证生产经营对存货的需要，又要尽量避免存货积压，降低存货成本。 存货成本包括：采购成本、订货成本、储存成本和缺货成本四部分； 经济批量模型：使总成本最小;（二）固定资产投资管理;固定资产折旧 折旧方法 平均年限法（直线折旧