第4章债券的收益率.pptx

第四章;;序言;第一节 债券收益率的衡量;2、计算公式;例子;;（二）零息债券的到期收益率 ;例子;分别列出三种债券到期收益率的求解公式：;（三）半年支付一次利息的债券到期收益率;例子;（四）在两个利息支付日之间购买的债券的到期收益率;（五）关于到期收益率的两个错误观点;;;;例子：收益率比较;;Yn = Rf,n + DP + LP + TA + CALLP + PUTP + COND;二、当期收益率和特殊债券的收益率衡量;到期收益率和当期收益率的区别;例题：开发银行付息债券的收益率;;票面利率、贴现率和价格之间的关系;票面利率、当期收益率和到期收益率三者之间的关系;（二）赎回收益率;例子;返售收益率;;;;;;多项选择题;;答案;;;三、债券组合的收益率;例题4-7;;表4-2 债券组合到期收益率;通过下式求债券组合的到期收益率 r ：;四、与收益率有关的重要概念;（一）每期收益率和实际年收益率;例子;（二）年度百分数利率和年实际利率;例：;（三）连续复利计息;;;例：;连续复利计息投资的现值;例：;（四）持有期回报率（Holding Period Return）;计算公式;单期的持有期回报率;例题;;多期的持有期回报率;;;注意;;第二节 债券总收益的潜在来源;;如何计算利息的利息？;例子;解;二、债券的总收益率;2、债券总收益率的计算步骤;例子;解;（二）提前卖出的债券总收益率;投资期末的债券价格;例子;解;（三）可赎回债券的总收益率;例;解;第三节 衡量债券组合的历史业绩;一、债券组合某个时期的总回报率;2、计算公式;例题;（二）计算债券组合总回报率的假设;2、问题及解决问题的思路;二、平均回报率 ;;3、内部回报率（金额加权平均回报率）;例题;解：该债券组合在四个季度内的资产价值和现金流变化情况如下表所示：;;（二）计算平均回报率的三种方法的深入分析;（三）将各期回报率转换为实际年收益率