养老金市场及产品研究（六）——养老金巨头和投顾专家：富达投资的成功之道.pdf

[Table_MainInfo] 金融工程研究 证券研究报告 金融工程专题报告 2019 年02 月15 日 [Table_Title] 养老金市场及产品研究（六）——养老金巨 相关研究 [Table_ReportInfo] 《量化研究新思维（十四）——20 for Twenty：AQR 20 周年经典文献摘要 1》 头和投顾专家：富达投资的成功之道 2019.02.10 [Table_Summary] 《FICC 系列研究之十二—2018 年期货市 投资要点： 场及CTA 策略回顾》2019.02.10 《选股因子系列研究（四十四）——因子 拥挤度的扩展》2019.01.31  富达管理与研究金融服务公司 （FMR，下称“富达投资”）是全球知名的资产管 理公司，以美国市场为主，管理着超过2 万亿的公募基金。富达投资由Edward C. Johnson 于 1946 年建立，总部位于波士顿，是全球第四大共同基金公司，致力 于为全球的个人和机构投资者提供投资管理、退休计划、经纪业务、财务规划和 财富管理服务。富达投资旗下最大的股票共同基金，单只规模超过 1000 亿美元； [Table_AuthorInfo] 证券经纪业务在全美 140 个地区设有投资中心，是当之无愧的行业巨头。  富达投资公募产品线的布局以主动管理型基金为主，ETF 和指数基金占比较低。 富达投资以主动产品见长，业绩出色的主动管理基金和业界闻名的明星基金经理 分析师:高道德 在过去为其发展打下了坚实的基础。但是，在近年来被动化投资的浪潮冲击下， Tel:(021 富达投资在ETF 和指数基金方面的发展明显落后于贝莱德和先锋等竞争对手。目 Email:gaodd@ 前，被动产品的规模较小。 证书:S0850511010035  富达投资的权益类产品以特定的风格类为主，固定收益类产品则以公司债为主。 分析师:冯佳睿 权益类产品主要投资特定风格股票，如，大、中、小市值以及成长与价值风格等； Tel:(021 固定收益类产品中，投资级和非投资级公司债合计占比超过60%。 Email:fengjr@ 证书:S0850512080006  富达投资是美国市场的养老金管理巨头之一，旗下有着丰富的养老目标产品线， 分析师:周一洋 养老金占其公募基金总规模的比重接近 60%。目前，富达基金旗下主要有8 个目 Tel:(021 标日期产品系列，均为 FOF 形式，不同系列产品在底层资产和配臵灵活度方面 Email:zyy10866@ 有所差别。其中，规模最大的仍是其成立最早的 Fidelity Freedom 系列，总规模 证书:S0850518120001 超过 1800 亿美元，主要采用主动管理的方式，子基金也以主动产品为主。  富达投资有着完整、多层次的投顾体系，着力为投资者提供个性化的投资建议。 富达投资集团化架构下的经纪子公司，针对不同投资者的资产规模和投资偏好， 可以提供四大类投资咨询服务，并直接销售公司的基金产品。分别为：数字化投