Appendix6改善销售中心现金状况.pptx

SVA/010606/SH-DC(2000GB)附录六：改善广电股份销售中心的现金状况最终项目汇报会二00一年六月二十一日此报告仅供客户内部使用。未经麦肯锡公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。SVA/010606/SH-DC(2000GB)本资料为基于销售中心财务帐面数据所作的初步、简单分析有关信息及事实还有待细化、核实本资料仅供讨论参考用6-SVA/010606/SH-DC(2000GB)改善广电销售中心业绩的可能步骤*本文讨论内容近期举措中长期举措可能步骤降低应收帐款清理及降低库存加强货物及资金的管控确定营销战略及模式设计及实施有效的组织结构，物流及现金管理体系建立并激励一支高效的销售队伍目标短期业绩改善防止漏洞进一步加大在实际的战略环境下，将现有品牌及产品效益最大化推动新品牌的建立及产品的转型 * 近期与中长期举措可并行开展 6-SVA/010606/SH-DC(2000GB)广电股份销售中心近年来营运现金流*一直是负数,负债不断增加，但相应的销售没有增加元人民币销售负债比1.61.20.91-12/19981-12/19991-12/200015.3亿11.5亿9.44亿-0.9亿-1.05亿-1.23亿199819992000营运现金流负债合计 * 营运现金流是主营业务运营中产生的现金流 资料来源: 销售中心会计报表6-SVA/010606/SH-DC(2000GB)销售中心流动资金周期远高于同行业平均水平，造成在平均水平上6亿元的额外流动资金负担存货应收帐款与票据2000年主要彩电供应商流动资金周期月, 元人民币12.93.510.35.1流动资金周期达同行业平均水平，周期的缩短8.96.0亿流动资金达同行业平均水平时能节省的现金开支7.8同行业平均流动资金周期5.14.87.22.86.69.43.63.12.32.31.3康佳TCL国际长虹创维广电股份销售中心 资料来源: 公司年度报告6-SVA/010606/SH-DC(2000GB)销售中心通过立即实施行业内运作范例，能增加现金流2亿2千万元至3亿6千万；如推迟一年行动，现金流增长空间至少减少8千5百万元元人民币2.2 – 3.6亿2,200 - 6,600万8,800 - 11,700万-8,450万1.1 – 1.7亿达到同行业的平均应收帐款*周期降低新产品存货到安全存货水平清理旧产品存货立即实施行业范例，现金流增长的空间推迟一年行动，现金流增长的总空间 * 未算入应收票据，否则空间更大6-SVA/010606/SH-DC(2000GB)销售中心立即降低应收账款*周期到同行业的平均水平能获得1.1亿至1.7亿元的现金2000年主要彩电供应商应收账款周期3.3月, 元人民币1.81.1亿** –1.7亿***应收账款达同行业平均水平时能节省的现金开支532万一年内应收账款周期保持不变的至少额外开支的资金****成本2.0应收账款达同行业平均水平时，周期的缩短1.51.31.3同行业平均应收账款周期0.8康佳TCL国际长虹创维广电股份销售中心 * 除TCL国际以外，其它均未算入应收票据 ** 回收率按50%算 *** 回收率按80%算 **** 假设5%年利息率 资料来源: 公司年度报告6-SVA/010606/SH-DC(2000GB)如把应收票据也算入应收账款，销售中心降低应收账款周期到同行业的平均水平更能获得5.9亿至7.6亿元的现金2000年主要彩电供应商应收账款周期9.4月, 元人民币5.9亿* - 7.6亿**应收账款达同行业平均水平时能节省的现金开支7.12,939万一年内应收账款周期保持不变的至少额外开支的资金***成本应收账款达同行业平均水平时，周期的缩短同行业平均应收账款周期3.12.32.32.31.3康佳TCL国际长虹创维广电股份销售中心 * 回收率按70%算 ** 回收率按90%算 *** 假设5%年利息率 资料来源: 公司年度报告6-SVA/010606/SH-DC(2000GB)彩电行业的高速折旧率使销售中心存货的价值大为下降人民币单价销售中心现有存货的市场价值至多只有账面价值的73％；由于货物损坏及流失，实际价值可能还要低，并继续降低平均年降价率100%= 3.2 亿7作为估算，假设广电股份产品的折旧率为20％*，旧产品远高于20％6长虹D2965A21.4%22彩电新产品以外的产品品均存货2年，假设2年折旧40％黑白电视机例外，其市场价值按10％的帐面价值计算彩电新产品存货2年，以20％的年折旧率计算市场价值100%=2.4亿0.350.6其他商品**0.841810空调与音箱影碟机黑白电视机3长虹D2523A16.2%5318彩电旧产品（C－型号）266%长虹D2117A22.4%173%彩电新产品