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休闲服务行业深度报告 PAGE PAGE 2 目录 TOC \o 1-2 \h \u 3013 1 行情回顾 3 89 2 化妆品行业数据回顾 6 29187 2.1 护肤市场总体承压，品牌大单品表现靓丽 6 7429 2.2 彩妆消费同比下降，国产品牌占据 TOP3 10 4466 2.3 宏观数据 13 13184 3 行业动态 17 28747 4 公司公告 18 11834 5 风险提示 19 1 行情回顾 9 月，休闲服务板块走势强于市场。上证综指和创业板指分别+1.26%、+0.95%，申万休闲服务行业+7.33%，分别跑赢上证综指和创业板指 6.07pct 和 6.38pct。 年初至 9 月底，休闲服务板块显现下行趋势。年初至 9 月底，上证综指-6.61%，创业板指+9.39%，申万休闲服务行业-8.53%，分别跑输上证综指和创业板指 1.92pct和 17.92pct。 9 月，wind 医美、化妆品指数持续震荡趋势。本月，沪深 300 指数+1.26%，收报于 4866。wind 医美指数+0.75%，wind 化妆品指数+3.09%，分别跑输沪深 300 指数0.51pct，跑赢沪深 300 指数 1.83pct。截至 9 月底，沪深 300 指数 12 个月累计涨跌幅+0.5%，wind 医美指数+33.24%，wind 化妆品指数+14.75%，分别跑赢沪深 300 指数32.74pct、14.25pct。 个股方面，在 wind 医美指数成分股中有 11 家公司上涨，9 家下跌，涨跌幅度前后三名分别为爱尔眼科（+26.54%）、华邦健康（+16.44%）、鲁商发展（+10.50%）；复星医药（-17.38%）、澳洋健康（-14.44%）、朗姿股份（-14.74%）；在 wind 化妆品指数成分股中有 5 家下跌，剩余 15 家皆上涨，涨幅前后三名分别为名臣健康（+19.81%）、益盛药业（+15.27%）、丸美股份（+12.83%）；青岛金王（-20.50%）、丽人丽妆（-12.93%）、马应龙（-9.33%）。 2 化妆品行业数据回顾 2.1 护肤市场总体承压，品牌大单品表现靓丽 9 月淘系全网护肤销售同比大幅下降，面部产品为主：根据淘数据，9 月护肤板块淘系全网销量为 9434 万件，同比-25.3%，环比-7.2%；GMV 为 116 亿元，同比- 17.8%，环比-12.5%。从销量来看，9 月护肤品品类占比前三位分别为面膜（17.61%）、面部护理套装（11.41%）、洁面（11.30%）；按销售额来看，占比前三分别面部护理套装（23.35%）、面膜（17.46%）、面部精华（14.76%）。 根据淘数据，9 月护肤品牌销售额 top10 中国际品牌占 9 席，艾酸氏成为唯一的国货品牌。销售额前三分别为兰蔻、艾酸氏、鲜肌之谜。主要国货品牌，润百颜和玉泽两个品牌表现突出，润百颜销售额同比增长 44.19%，销量同比增长 18.39%；玉泽销售额同比增长 37.39%，销量同比增长 66.28%。从天猫旗舰店单品销售额看，9 月上海家化旗下的品牌玉泽发力，旗下玉泽清痘调护舒缓喷雾和米蓓尔轻龄紧致焕肤精粹水销售额分别增长 2870%、3934%。薇诺娜、米蓓尔、夸迪、丸美、创尔美旗下分别有一款产品销售额大幅增长。 2.2 彩妆消费同比下降，国产品牌占据 TOP3 9 月全网彩妆销售额同比下降。根据淘数据，9 月彩妆销售量以及 GMV 分别为 8876万件、45.8 亿元，分别同比下降 24.17%、44.43%；环比下降 8.4%、23.35%。 从彩妆细分类目看，按 GMV，9 月彩妆品类占比前三位分别为面部彩妆（34.40%）、唇部彩妆（20.97%）、眼部彩妆（14.52%）；按销售量来看，占比前三分别为美容工具（34.84%）、面部彩妆（18.92%）、眼部彩妆（17.70%）。 9 月彩妆品牌销售额 top10 包括 3 个国产彩妆品牌和 7 个国际品牌。9 月按销售额排名，国产品牌中的前三分别是完美日记、花西子、珂拉琪/COLORKEY，完美日记淘系平台销售额达到 1.75 亿元，同比下降 41%；销量达到 236 万件，同比下降 43%。花西子 9 月彩妆淘系平台销售额达 1.67 亿元，同比下降 43%，销量达到 110 万件，同比下降 46%。彩妆珂拉琪品牌营销逐渐发力，稳定在品牌 Top5，销量和 GMV 分别同比下降20%、14%。 2.3 宏观数据 居民消费价格总体平稳运行，2021 年 9 月份，全国居民消费价格同比上涨 0.7%。其中，城市上涨 0.8%，农村上涨 0.2%；食品价格下降 5.2%，非食品