第七章国际投资风险管理课件.pptx

213 国际投资风险管理 国家风险管理2 外汇风险管理2第七章 国际投资风险管理主要内容华中农业大学经管学院一国际投资风险的概念第一节 国际投资风险管理风险就是投资预期收益的不确定性。 国际投资风险就是指在进行国际投资的过程中，由于各种不确定因素的存在，使投资项目的实际收益与其预期之间的差异。 差异越大，投资的风险就越大。华中农业大学经管学院国家风险(政治风险)二1 识别国际投资风险金融(利率与汇率)风险2经营风险(价格、营销、财务）3技术创新风险组织风险54第一节 国际投资风险管理华中农业大学经管学院一国际风险管理的主要内容第二节 国家风险管理 国家风险(政治风险)是指在国际经济往来中，由于未能预期到的政治因素变化而给国际投资活动可能带来经济损失的风险。概念 华中农业大学经管学院二国际风险管理的主要内容第二节 国家风险管理 1．征用和国有化风险 2. 战争风险 3．政策风险 4．转移风险分类 华中农业大学经管学院二1国际风险管理的识别与评估国家风险国际指南综合指数(CPFER) 2第二节 国家风险管理富兰德指数(FL)（一）风险指数评估方法由美国商业环境风险情报所每年定期提供。分为定量、定性、环境评价体系。由美国纽约国际报告集团编制的风险分析指数，每月发布一次。该指标是由政治(50％) 、金融(25%)和经济(25%)三个指数组成的综合指数。华中农业大学经管学院二3国际风险管理的识别与评估日本公司债研究所国家等级表5第二节 国家风险管理《欧洲货币》国家风险等级表 （一）风险指数评估方法每年9-10月号上公布，侧重于反映一国在国际金融市场上的形象与地位的指数。《机构投资家》国家风险等级表4每两年在其9月号刊出的各国国家风险等级表。由该所每年定期公布的国家风险分析结果。华中农业大学经管学院二1国际风险管理的识别与评估美国摩根信托公司编写版 2第二节 国家风险管理概念 （二）国别评估报告方法是投资者对特定国家的国家风险进行综合评估的一种方法，往往用于大型海外建设项目的投资和贷款之前的综合评估。(1) 政府能力评估(2) 经济状况评估(3) 对外支付能力评估(4) 政局稳定性评估华中农业大学经管学院二1国际风险管理的识别与评估评分定级四个阶段 2第二节 国家风险管理概念 （三）评分定级评估方法采用一组固定的评分标准将东道国各个风险因素进行量化，从而确定风险程度的方法。1：确定考察风险因素。2.：确定风险评分标准。3：将所有项目的分数汇总，确定该国的风险等级。4：进行国家间的风险比较，得分越高的国家风险越大。华中农业大学经管学院二国际风险管理的识别与评估第二节 国家风险管理（三）评分定级评估方法华中农业大学经管学院二1国际风险管理的识别与评估第二节 国家风险管理概念 （四）预先警报系统评估 亦称早期预警系统。是1975年原联邦德国经济研究所制定的一系列重要的国家经济指标，这种指标系统根据积累的历史资料在国家风险出现之前预先警报，提醒投资者注意。 华中农业大学经管学院二国际风险管理的识别与评估外债当年还本付息额×100％偿本付息率=当年出口商品和劳务总额常用评估指标 2外债余额×100％负债比率=当年国民生产总值外债余额负债对出口比率×100％ ＝当年出口商品和劳务总额第二节 国家风险管理（四）预先警报系统评估外汇储备余额流动比率 =×100%月平均进口的外汇支出额二1国际风险管理的识别与评估第二节 国家风险管理概念 （五）清单评估方法 由加拿大银行家纳吉提出，纳吉把国际投资风险分为四类：政治风险，政策风险，国际收支风险和经济风险。分别用1—10打分，风险越大，得分越低，最后用加权平均法汇总并按顺序排列为风险评估表。华中农业大学经管学院二1国际风险管理的识别与评估第二节 国家风险管理概念 （六）德尔菲评估法亦称专家评估法，是美国著名企业机构兰德公司于20世纪50年代初发明的。其基本做法是邀请来自于不同专业，如经济、政治、企业、法律等，且相互没有联系的专家，将其对各种问题的反应进行统计处理，反复测验，最后得出结论。华中农业大学经管学院三1投资前的管理 国际风险的防范与管理第二节 国家风险管理从“事前控制”和“事后控制”两方面着手。(1) 对特定东道国的国家风险进行实证分析(2) 办理海外投资保险(3) 与东道国政府谈判签订特许协定华中农业大学经管学院三2投资过程中的管理 国际风险的防范与管理第二节 国家风险管理 (1)制定灵活的生产经营策略 ? 控制原材料及零部件的供应。 ?控制专利、专有技术和生产诀窍。 ?控制销售市场。 (2)采用灵活的财务策略 ?融资战略。 ?采取适当的股权结构。 (3)采取短期利润最大化策略华中农业大学经管学院案例一：中海油竞购优尼科 2005年1月，我国第三大石油天然气集团——中国海洋石