财务管理计划分析报告书.pptx

◇ 徐 文 才;第一讲 财务管理的基本理论;第一讲 财务管理的基本理论;3、企业价值最大化：企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大化。最大问题是价值的计量：;上表五种模式你认为哪一种符合你的意愿？;2、财务管理的派生假设：是根据财务管理基本假设引申和发展出来的一些假定和设想。财务管理的派生假设与基本假设互为作用，互为前提。 3、财务管理的???体假设：它是以财务管理基本假设为基础，根据研究某一具体问题的目的而提出的，是构建某一理论或创建某一具体方法和前提。如：著名的MM理论、资本资产定价理论、本量利分析方法等都是在一系列假设的基础上构建的。;; ;; （2）商品流通企业会计制度 （3）运输（交通）企业会计制度 （4）运输（铁路）企业会计制度 （5）运输（民用航空）企业会计制度 （6）邮电通信企业会计制度 （7）农业企业会计制度 （8）房地产开发企业会计制度 （9）施工企业会计制度 （10）对外合作企业会计制度 （11）旅游、服务企业会计制度 （12）金融企业会计制度 （13）保险企业会计制度 ☆（14）企业会计制度;四、财务管理理论结构;（二）理论结构;五、财务管理内容;1、静态观察财务管理的内容：资产负债表（财务状况） （1）投资：有关资产总额、资产组成的决策。形成资产负债表的左方。 （2）筹资：有关财务结构、筹资途径选择的决策。形成资产负债表的右方。 （3）股利分配：有关留存收益（即股利支付）的决策。也是一种筹资决策。;3．从动态观察财务管理的内容：现金流量表;第二讲 财务报告分析; （一）流动性分析;短期偿债能力，通过比较短期债务和流动资产的关系来评价，两者的关系，有如下几种：; 5、 速动比率 存货的周转不良或搞不清楚其质量，假设它不能偿债，将其从流动资产中扣除，计算速动比率。为经理通常不愿用存货变现偿债，减少存货的数量会伤害企业的经营能力。速动比率比较好，是正常经营的偿债能力。 速动比率=（流动资产–存货）/流动负债 =（700–119）/300=1.94 行业平均=1.25 结论四：速动比率高于同行业，短期偿债能力较好。 6、 现金流动的期间分析 指标：现金偿债率=营业现金流量/到期债务 更精确地分析短期偿债能力。必要时排出现金流量的时间表。 表外因素：表外筹资能力；表外负债。;（二）收益性分析;其中：总资产周转率=销售金额/平均总资产 =3000/[（1680+2000）] =3000/1840=1.63 行业平均=2.5; 衡量长期偿债能力的方法有三个： 1、损益表法：着眼于企业是否盈利，主要指标是已获利息倍数。 已获利息倍数=税息前利润（经常收益）/利息费用 =（136+80+64）/80=3.5 行业平均=4.00 注意：经常收益，是税息前的收益。应要扣除偶然的收益以体现正常能力。利息费用，包括资本化利息和财务费用中的利息。 为什么用已获利息倍数评价长期偿债能力？（1）收益会成为现金；（2）企业能按时付息，债务到期时可以再借债。 结论一：并有足够能力支付利息，即使营业利润降低为现在的1/3.5，仍然可以支付利息。企业是能借到钱的。;三、上市公司财务报告分析;四、财务报告的综合评价;例：1999年财政部，国家经贸委、人事部和国家计委联合发布了《国有资本金效绩评价规则》。;第三讲 财务管理价值观念;单利终值=1200+1200×4%;[例] 拟在5年后还清10000元债务，从现在起每年等额存入银行一笔款项。假设银行存款利率10%，每年需要存入多少元？（偿债基金）;（3）递延年金现值;3．名义利率与实际利率;二、风险与收益;（1）经营风险：市场变动（数量和价格）引起；结果表现为资产收益率的不确定；固定成本有杠杆作用，使资产收益率变化加大。 （2）财务风险：因借款而