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建设项目财务分析
项目背景:
某工业项目计算期为 16 年,建设期为 3 年,第 4 年投产,第 5 年开始达到生产能力。
1.建设投资 16000万元。分年投资情况如下: (单位:万元)
项目/ 年末 1 2 3 4
建设投资 5000 7000 4000 16000
该项目的固定资产综合折旧年限为 15 年,残值率为 5%,采用直线折旧法折旧,
期末余值等于账面余值。
2 .流动资金约为 4980 万元,投产前一年末一次投入(三年末) 。
3.销售收入、销售税金及附加和经营成本的预测值如下,其它支出忽略不计。
(单位:万元)
项目/ 年末 4 5 6 …… 15
销售收入 11200 16000 16000 …… 16000
销售税金及附 640 960 960 …… 960
加
经营成本 7000 10000 10000 …… 10000
4 .建设投资 16000万元中,权益投资 8000 万元,权益投资分年出资为 3000 万元、
3000 万元和 2000 万元,不足部分向银行借款。银行贷款条件是年利率 6%,建
设期只计息不付息还款, 将利息按复利计算到第四年年初, 作为全部借款本金。
投产后(第四年末)开始还贷,每年付清利息,并分 10 年等额还本。
5.流动资金投资 4980+学号后两位数, 全部向银行借款 (始终维持借款状态),贷
款年利率也是 6%。
要求:
1. 融资前盈利能力分析 ( 编制利润与所得税计算表、全部投资现金流量表 ) ,计算
融资前所得税后的内部收益率。
假如长期借款的利率为 10%,股权融资要求的投资回报率 9%,又能设法从银行
借到 50%的初始投资,说明这个项目是否可能考虑?
2. 融资后盈利能力分析 ( 编制借款需要量计算表、固定资产投资借款还款计划表、
利润与所得税计算表、全部投资现金流量表、自有 ( 权益 ) 资金投资现金流量
表) ,计算全部投资、自有 ( 权益 ) 投资的静态投资回收期、内部收益率。假如
行业基准收益率为 10%,判断项目的可行性?
3. 编制财务计划现金流量表,判断项目基本生存能力?
4. 编制资产负债表,计算资产负债率等指标,分析项目负债情况和偿债能力?
5. 对项目作出财务分析的综合评价。
表 1、利润与所得税计算表 (融资前) (单位:万元)
计算期
序号 项目
4 5 6 7 8
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