工程经济学（全套课件235P）.ppt

* * 总结 根据方案类型、选择比较方法和指标，注意保证方案的可比性。 * * 互斥方案组合法——NPV最大为目标 第一步，对于m个独立方案，列出全部相互排斥的方案组合，共2m-1个； 第二步，计算各组合方案的投资及净现值； 第三步，淘汰投资额超过投资限额的组合方案，并在保留下来的组合方案中选出净现值最大的可行方案组，即为最优方案组合。 * * 互斥方案组合法的计算结果如下： 0 0 0 1 0 0 0 1 0 0 0 1 1 1 0 1 0 1 0 1 1 1 1 1 0 150 450 375 600 525 825 975 0 34.5 87 73.5 121.5 108 160.5 195 0 62.0 84.6 76.6 146.6 138.6 161.2 223.2 最优方案组合应为A、B，其净现值为146.6万元 。 指标 组合方案 A B C 第1年 投资 1～10年净收益 净现值 1 2 3 4 5 6 7 8 * * 采用净现值率计算的结果见下表 。 各方案的净现值率的计算结果（单位：万元） 各方案的净现值指数均大于0，按净现值指数由大到小的顺序，应选择A，C方案，其净现值总额为62.0+76.6=138.6(万元)。 方案 第1年投资 1～10年 净收益 净现值 净现值 率 A 150 34.5 62.0 0.413 B 450 87 84.6 0.188 C 375 73.5 76.6 0.204 * * 结论 如果用净现值指数排序进行选择，所得结果为A、C；与互斥方案组合法的结果不同，不是最优的选择。即当入选方案的投资累计小于限额时，得到的不一定是最优方案组合。 * * 三、互斥方案的经济效果评价 该类型方案的经济效果评价包括： 绝对效果检验：考察备选方案中各方案自身的经济效果是否满足评价准则的要求 相对效果检验：考察备选方案中哪个方案相对最优 该类型方案经济效果评价的特点是要进行多方案比选，故应遵循方案间的可比性。 * * 互斥方案比较之增量分析法 增额投资回收期 增额投资净现值 增额投资内部收益率 * * 【例】方案A和B各年现金流量如图所示，试比较两个方案。 500 300 300 方案A 600 370 370 方案B 100 70 70 B-A * * PW(B-A)=-100+70(P/A,10%,2)=21.490 因此方案B较方案A有利。 * * 第六章 工程方案的比较和选择 （一）寿命相等的互斥方案经济效果评价 1. 净现值法与净年值法 （1）操作步骤 ① 绝对效果检验：计算各方案的NPV或NAV，并加以检验； ② 相对效果检验：计算通过绝对效果检验的两两方案的⊿NPV或⊿NAV； ③ 选最优方案：相对效果检验最后保留的方案为最优方案。 * * （2）判别准则 为简化起见，可用下面的判别准则进行方案选优。 NPVi≥0且max（NPVi）所对应的方案为最优方案 NAVi≥0且max（NAVi）所对应的方案为最优方案 2. 费用现值法与费用年值法 判别准则 min（PCi）所对应的方案为最优方案 min（ACi）所对应的方案为最优方案 * * 第六章 工程方案的比较和选择 【例】：设备型号 初始投资（万元） 年运营费（万元） 残值（万元） 寿命（年） A 20 2 3 5 B 30 1 5 5 设折现率为10％，应选哪种设备？ 解：PC(A)=20+2(P/A,10%,5)－3(P/F,10%,5)=25.72万元 PC(B)=30+1(P/A,10%,5)－5(P/F,10%,5)=30.69万元 ∵ PCA PCB，∴ 应选A设备 * * 第六章 工程方案的比较和选择 3. 差额内部收益率法 互斥方案的比选不能直接用内部收益率来对比，必须把绝对效果评价和相对效果评价结合起来进行。具体操作步骤如下： （1）将方案按投资额由小到大排序； （2）进行绝对效果评价：计算各方案的IRR（或NPV或NAV），淘汰IRRic（或NPV0或NAV0）的方案，保留通过绝对效果检验的方案； （3）进行相对效果评价：依次计算第二步保留方案间的⊿IRR。若⊿IRR ic，则保留投资额大的方案；反之，则保留投资额小的方案。直到最后一个被保留的方案即为最