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投资案例－风险资本造就雅虎传奇 【案例简介】 投资者：红杉资本（ Sequoia)、软 银（ Softbank ）等 被投资公司：雅虎（ Yahoo ！） 选 取理由：红杉投资雅虎 200 万美元，造就了风险投资界和互 联网界的传奇，也为红杉挣足了面子。软银投资雅虎，也是 名利双收。仍在亏损中的雅虎于 1996 年上市，融资 3000 多 万美元，由此造就了两位年轻的亿万富翁 --杨致远和费罗， 而此时杨致远才 28 岁。杨致远成了许多创业人的偶像。 业绩回报： 1995 年 4 月红杉投资雅虎 200 万美元。 雅虎上市 后，红杉的投资一度升值到了 34 亿美元，增值 1700 倍。 Yahoo ！诞生 1968 年，杨致远（ Jerry Yang）生于台湾， 父亲是湖南人，母亲是山东人。杨致远两岁时父亲去世，他 和弟弟是由母亲抚养长大的。母亲是英文和戏剧教授，为了 让孩子们能有更好的成长环境，她带着两个男孩举家迁往美 国加利福尼亚州。 1990 年， 杨致远以优异的成绩进入了 离家不远的斯坦福大学。该校的电机系是硅谷神州的组成部 分，他就选修电机工程，只花了四年就获得了学士和硕士学 位。毕业时觉得自己还欠成熟， 杨致远就留校从事研究工作。 正好，戴维·费洛（ David Filo ）也留校从事研究。两人的邂 逅和结交无疑是雅虎成功的关键因素。 1994 年 4 月，杨 致远和费洛为了完成那头疼的论文，在网络上寻找资料。在 这个过程中，他们也收集了很多自己感兴趣的站点并加入到 书签，以便查找。可是当所收集的站点越来越多，他们感到 对此的管理有些杂乱，查找起来非常麻烦。于是他们把这些 书签按类别整理好，编制成软件，并放到网络上让其他冲浪 的人享用，受到了大家的欢迎与拥护。当时这个软件的名字 是：《Jerrys Guide to the World Wide Web 》（杰瑞万维网指南） 。 Jerry 是杨致远的英文名。就是这份《指南》改变了杨致远和 费洛的命运。 随着《指南》越来越受欢迎与关注，许多 网友纷纷进入斯坦福大学电机系的工作站使用这套软件，使 校方大感困扰，抱怨这项发明影响了学校电脑的正常运作。 但是杨致远与费洛仍然积极为此努力，并推出特色栏目： “Cool Links ”和“ Hard to Believe ”，并将网站改名为《 Jerry and David ’s Guide to the World Wide Web 》。 由于 Yahoo 已经被注册为烤肉酱和刀具以及人力船，因此，为了取得商 标权，费罗和杨致远在 Yahoo 后面加上了感叹号。现在许多 媒体提到“ Yahoo ！”时，常常漏掉感叹号，这是错误的。但 杨致远与费洛更愿意说，他们网站名字是《格列佛游记》是 一群野人的名字，一种粗俗、低级的人形动物，它具有人的 种种恶习。取这个名字是“反其义而用之” 。为了增加褒义 色彩，就后面加上了一个感叹号，于是就有了“ Yahoo ！”。 1994 年秋， 雅虎迎来了第 100 万个点击， 费罗和杨致远意识 到他们的网站拥有巨大的商业潜力。 第一轮融资成立公 司 认识到雅虎巨大的商业潜力，费罗和杨