《财务管理学》课程结构.ppt

* 增资发行 新股的程序 作出决议 提出申请 签承销协议 招股、缴款、交割 改选董事、监事，变更登记 谢谢欣赏 2021-5-27 * 5、股票的出售方式 自销方式： 是将股份公司自行直接将股票出售给投资者，而不经过证券经营机构承销。 谢谢欣赏 2021-5-27 * 委托承销方式 委托承销方式： 是指发行公司将股票销售业务委托给证券承销机构代理。 包销： 是发行公司与证券经营机构签订承销协议，由证券承销机构买进股份公司的全部股票，然后将所购股票转销给社会上的投资者。 代销： 是由证券经营机构代理股票出售业务，假设实际募集股份数达不到发行数，承销将未售出的股份归还给发行公司。 谢谢欣赏 2021-5-27 * 包销与代销方式对发行公司的风险 谢谢欣赏 2021-5-27 * 〔1〕发行价格的种类 等价〔平价发行〕 以股票面值为发行价格 时价〔市价〕 以同种股票现行市场价格为发行价格 中间价〔兼具等价和时价的特点〕 以股票市场价格与面额的中间值为发行价格 注意：选择时价或中间价发行，都可能表现为溢价〔涨价〕或折价〔降价〕 6.股票的发行价格 谢谢欣赏 2021-5-27 * 〔2〕股票发行的定价方式 股票发行定价的方式 〔一〕 累积订单方式 〔二〕 固定价格方式 每股发行价格根据预测每股税后利润和发行市盈率两个因素确定。 谢谢欣赏 2021-5-27 * 7.股票上市 〔1〕 股票上市的意义 ☆提高公司所发行股票的流动性和变现性。 ☆股权社会化，防止股权过于集中。 ☆提高公司的知名度。 ☆有助于确定公司增发新股的发行价格。 ☆便于确定公司的价值，以利于促进公司实现财富最大化目标。 谢谢欣赏 2021-5-27 * 股票上市的不利之处： ☆各种“公开〞的要求可能会暴露公司的商业秘密。 ☆股市的人为波动可能歪曲公司的实际情况。 ☆可能分散公司的控制权。 有些公司即使已符合上市条件，也宁愿放弃上市时机。 谢谢欣赏 2021-5-27 〔2〕股票上市的条件 ☆股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行； ☆公司股本总额不少于人民币5000万元； ☆开业时间在3年以上，最近3年连续盈利； ☆“千人千股〞，假设股本总额超过4亿元，那么向社会公开发行的比例为15%以上； ☆公司最近3年内无重大违法行为，财务报告无虚假记载； ☆其他条件 * 谢谢欣赏 2021-5-27 * 〔3〕股票上市的决策 ☆公司状况分析 ☆上市公司的股利决策 ☆股票上市方式的选择 ☆股票上市时机的选择 谢谢欣赏 2021-5-27 * 8.普通股筹资的优缺点 优 点 1.没有固定股利负担 2.无须还本 3.筹资风险小 4.增强公司信誉 缺点 1.资本本钱较高 2.分散控制权 3.可能导致股价下跌 谢谢欣赏 2021-5-27 * 第三节 债务性筹资 一、长期借款筹资 二、发行普通债券筹资 三、融资租赁筹资 谢谢欣赏 2021-5-27 * 主要内容 种类 信用条件 企业的选择 借款程序 借款合同 借款的优缺点 一、长期借款筹资 谢谢欣赏 2021-5-27 * 种类 根本建设贷款 更新改造贷款 科研开发贷款 新产品试制贷款 抵押贷款〔实物资产、有价证券〕 信用贷款 政策性银行贷款 商业性银行贷款 保险公司贷款 贷款机构 有无抵押品 用途 谢谢欣赏 2021-5-27 * 信用条件 一种经常为 大公司使用 的正式授信 额度，银行 负有义务， 企业支付 一定承诺费。 银行要求企业 将借款的10%-20% 的平均存款余额 留存银行。 借款企业与银行间正式 或非正式协议规定的 企业借款的最高限额。 授信额度 补偿性余额 周转信贷协议 谢谢欣赏 2021-5-27 * 企业对贷款银行的选择详见P156 长期借款的程序 企业提出申请 银行进行审批 签订借款合同 企业取得借款 企业归还借款 谢谢欣赏 2021-5-27 * 借款合同 根本条款 限制条款 〔详见P157~158〕 借款种类； 借款用途； 借款金额； 借款利率； 借款期限； 还款来源与方式； 保证条款； 违约责任。 一般性限制条款 例行性限制条款 特殊性限制条款 谢谢欣赏 2021-5-27 * 长期借款的优缺点 筹资速度快 借款本钱较低 借款弹性较大 筹资数量有限 限制条款较多 可以发挥财务杠杆的作用 筹资风险较高 优点 缺点 谢谢欣赏 2021-5-27 * 1、种类 2、发行资格与条件 3、发行程序 4、发行价格确实定 5、信用评级 6、优缺点 二、发行普通债券筹资 谢谢欣赏 2021-5-27 1、公司债券 种类 记名债券、 无记名债券 参与公司债券、 非参与公司