公司财务案例分析桂林三金公司价值估计及融资决策分析.docx

公司财务管理课程报告2009-12-21桂林三金公司 公司财务管理课程报告 2009-12-21 桂林三金公司 价值估计及融资决策分析 小组成员名单 邢王立邢辛云刘徐晓 TOC \o 1-2 \h \z \u 图目录 页次 图1：公司2008年主营业务构成图 8 图2：公司2006-2008主营产品增长率 9 图3： 桂林三金公司组织结构图 14 图4： 桂林三金股权架构图 21 图5：桂林三金历年来绩效统计图 33 图6：企业融资结构一览图 57 表目录 页次 表1：桂林三金近三年利润表摘要 4 表2：西瓜霜系列产品主要竞争对手情况比较 9 表3：三金片系列产品主要竞争对手情况比较 10 表4：三金脑脉泰的主要竞争产品 11 表5：三金眩晕宁的主要竞争产品 11 表6：桂林三金各部门主要业务 15 表7：桂林三金主要股东及其任职情况 16 表8：桂林三金董事情况 16 表9：桂林三金监事情况 17 表10：桂林三金高级管理人员情况 18 表11：桂林三金技术负责人及核心技术人员情况 18 表12：最近三年邹节明先生自身及亲属合并持有发行人股份的情况 19 表13：最近三年除邹节明先生外其他董事、监事、高级管理人员与核心技术人员合并持有本公司股份的情况 19 表14：桂林三金董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的对外投资情况 19 表15：桂林三金董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的兼职情况 20 表16：桂林三金人力资源概况 23 表17：最近三年主要产品的产能、产量及销量情况 26 表18：桂林三金公司最近三年营业收入构成情况 26 表19：桂林三金最近三年主营业务收入的区域分布情况 27 表20：桂林三金最近三年主导产品的销售群体及销售价格情况 28 表21：桂林三金公司2006-2008年度资产负债表 32 表22：桂林三金公司2006-2008年度损益表 33 表23：桂林三金近三年资产负债表的同业比较同比分析 35 表24：桂林三金近三年损益表的同业比较同比分析 37 表25：桂林三金近三年流动比率分析 38 表26：桂林三金近三年速动比率分析 38 表27：桂林三金近两年应收账款周转率分析 39 表28：桂林三金近两年应收账款周转天数分析 39 表29：桂林三金近两年存货周转率分析 39 表30：桂林三金近两年存货周转天数分析 39 表31：桂林三金近两年总资产周转率分析 39 表32：桂林三金近三年负债比率分析 40 表33：桂林三金近三年财务杠杆系数分析 40 表34：桂林三金近三年纯益率分析 40 表35：桂林三金近三年股东权益报酬率分析 41 表36：桂林三金近三年总资产报酬率分析 41 表37：同业公司选取标准 43 表38：同业公司比较数据摘要 43 表39：各参考指标公司各项财务相关信息汇总 43 表40：市价盈余比法 (P/E 法)计算表 45 表41：股价净值比法计算表 45 表42: 股价营收比法计算表 46 表43：股价EBITDA比法计算表 46 表44：股价净利比法计算表 46 表45：桂林三金2006年至2008年合并现金流量表中的主要数据 47 表46：折现率的计算表 48 表47：收益还原法计算表 49 表48：非公开交易股权折价计算结果 50 表49：桂林三金估值方法选取结果 51 摘 要 桂林三金经营状况汇总 自2001年“桂林三金药业集团有限责任公司”整体变更为“桂林三金药业股份有限公司”，从过去经营成效来看，最近三年2006到2008 年度营业收入分别为7.98亿元、8.93 亿元以及9.86 亿元，该公司之营运尚能跟上市场趋势，历年营收尚能随市场之成长而成长，主要系公司今年销售规模进一步扩大，使销售收入增加。与此同时，公司很好地控制了成本，使毛利率相应增长。销售、财务、管理费用等营业费用从2006年3.29亿元上升到2008年的4.06亿元，税前净利金额亦自2006 年的2.31 亿元成长至2008 年盈余3.28 亿元，随市场变动稳定增长。 表1：桂林三金近三年利润表摘要 利润表摘要 项目 2008年 2007年 2006年 营业收入(元) 986,157,950.30 893,048,449.99 797,851,762.12 营业成本(元) 253,360,858.93 243,994,229.58 238,081,053.22 毛利(元) 732,797,091.37 649,05