企业并购的内部分析与资金筹措.pptx

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2021-11-03 发布于江苏
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兼并与收购;并购实例;购并类型;并购动因;一、并购的财务分析;; ; ;3.贴现现金流量法(Rappaport Model);例:目标公司被并购后5年的现金流量如下: (1) 测算现金流量年份 1999 2000 2022 2021 2021 收入 9500 10500 13000 15200 18000 成本和费用 8000 8500 10400 11980 14220 息税前利润 1500 2000 2600 3220 3780 利息 340 480 560 640 640 税前利润 1160 1520 2040 2580 3140 所得税(50%) 580 760 1020 1290 1570 税后利润 580 760 1020 1290 1570 股利 200 340 500 700 900 公司现金 380 420 520 590 670 预测期末终值 9210 净现金流量 380 420 520 590 9880;(2)估算折现率;;(3) 计算现金流量的净现值;(4) 对价值进行灵敏度分析;4.公式评价法- Weston Model;二.并购成本分析;三.并购风险分析;四.并购的资金筹措;五.并购对财务的影响; ;六、典型案例分析：;盈利分析项目\年度 1999.12.31 1998.12.31 1997.12.31 1996.12.31 每股收益 0.3 0.086 0.233 0.386 每股净资产 1.601 1.371 2.31 0 流通股 5400 5400 3000 0 总股本 19809 19809 11005 8005 净利润 5939.7 1703.6 2559.8 3064.3 主营业务利润 11483.3 4973.1 2607.9 2273.1 内部职工股 4090 4090 2272 2272 净资产收益率 18.3 6.28 10.06