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即期外汇交易（Spot Foreign Exchange Transaction），是指买卖双方成交后于当日或两个营业日以内进行实际交割的行为。即期外汇交易的汇率称作即期汇率或现汇汇率。 远期外汇交易（Forward Foreign Exchange Transaction），是指买卖双方先订立外汇交易合约，规定交易数量、期限和汇率等，到约定日期按合约进行实际交割的行为。远期外汇交易的汇率称作远期汇率。 1.4 外汇交易的种类 1.4.1 即期交易和远期交易 * 套汇交易（Arbitrage）：是指利用不同外汇市场之间不同货币种类，汇率差异而进行的低买高卖，套取差价利润的外汇交易。套汇交易有助于调拨外汇头寸，增加外汇收益和防止汇率风险。套汇的种类分为直接套汇、间接套汇。 套利交易（Interest Arbitrage Transaction）：是指投资者利用不同国家金融市场短期利率水平的不同，把资金从利率较低的国家调往利率较高的国家，以赚取利差的外汇交易。 1.4.2 套汇与套利交易 * 掉期交易又称时间套汇，它涉及到外汇的即期和远期交易的综合运用。具体讲，在买进或卖出即期外汇的同时，卖出或买进远期外汇，其目的并非为获利，而是轧平外汇头寸，防止由于汇率变动所带来的损失。 1.4.3 掉期交易 * 外汇期货交易（Foreign Futures Contracts）与外汇远期交易虽然名称相近，但却是另一种避免汇率风险的交易工具。它是由交易双方在固定的期货交易所内，通过经纪人买进或卖出某种外币的期货合同，每日按期货市场市价结算当日盈亏并进行收付，在未来指定日期按当时的市场进行交割。 1.4.4 外汇期货交易 * 外汇期权交易（Currency Options）是指交易双方按商定的汇率就将来在约定的某段时间内或某一天是否购买或出售某种货币的选择权预先达成一个合约。 期货合同赋予合同买方的是一种义务 ，无论合同到期时市场形势对他有利还是不利，都必须如约履行合同，买卖金融工具 。 而期权交易恰恰避免了这一点 ，如果合同成交后形势一直于合同买方不利，则买方可以不行使合同，让合同自然失效，损失的仅是签订合同时付出的手续费。 1.4.5 外汇期权交易 * 互换交易（Swap Transaction）曾被西方金融界誉为80年代最重要的金融创新，它是降低长期筹资成本及债务管理中防范利率、汇率风险的最有效金融工具之一。它是交易双方按市场行情通过预约，在一定时期内相互交换货币或利率的金融工具。 互换交易有两种主要类型： 货币互换 利率互换 1.4.6 互换交易 * 远期利率协议（Forward Rate Agreement）也是20世纪80年代后产生的金融创新品种之一。远期利率协议是一种合约，在合约中，双方协定某种利率，在将来特定时候（清算日），按特定的期限支付某一名义借款的利息。 1.4.7 远期利率协议 * 国 际 金 融 实 务 第1章 外汇交易的一般原理 * 参考资料 陈雨露：《国际金融》，中国人民大学出版社 中文： 《金融研究》、 《国际金融研究》、《世界经济》、《国际经济评论》 英文： Journal of International Money and Finance Journal of International Financial Markets, Institutions Money Journal of Multinational Financial Management Global Finance Journal Journal of International Economics Journal of Monetary Economics * 了解外汇交易货币、时间、参加者，掌握交易规则 熟悉外汇交易的战略和技巧 了解外汇交易的组织与管理，掌握外汇交易的程序 了解外汇交易的种类 本章学习目标 * 1.1 外汇交易的惯例 外汇交易是指在不同国家的可兑换货币间进行买卖兑换的行为 。 既包括在国际金融市场上通过现代通讯设备进行的金额庞大的批发性买卖行为，也包括银行等金融机构以柜台交易方式进行的零售性买卖行为。 * 1.1.1 交易货币 国际标准ISO－4217三字符货币代码 ：前