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宏源证券财务报表分析 宏源证券财务报表分析 报 表 分 析 ——宏源证券股份有限公司 一、 宏源证券公司简介 宏源证券是中国第一家上市证券公司，是经中国证监会批准的全国性、综合类、创新类券商，全国首批保荐机构之一。 公司拥有全面的证券类业务资格，主要经营范围包括：证券经纪，证券投资咨询，与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问，证券承销与保，证券自营，证券资产管理，证券投资基金代销，为期货公司提供中间介绍业务，融资融券业务，代销金融产品等。 公司在全国拥有89家证券营业部，下辖北京承销保荐分公司、北京资产管理分公司两家分公司，全资拥有宏源期货有限公司、宏源汇富创业投资有限公司和宏源汇智投资有限公司三家子公司。 2021年，公司实现营业收入32.95亿元，实现净利润8.7亿元。截止2021年年底，公司总资产319亿元，净资产148亿元,净资本108亿。 公司始终履行“为客户创造价值、为员工提升价值、为股东实现价值、为社会奉献价值”的使命，坚持“客户至上、人才为本、诚信协作、进取卓越”的核心价值观,践行“专业、高效、创新、发展”的经营管理理念,努力成为持续创造价值的一流金融服务公司。 二、 偿债能力、营运能力和盈利能力分析 （一）偿债能力分析 1. 短期偿债能力分析： 2021：流动资产=[1**********] 流动负债=[1**********] 流动比率=流动资产/流动负债=1.32 我们一般认为，流动比率的标准是2:1，流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。2021年宏远证券的流动比率为1.32 2021：资产负债率=负债总额/资产总额=[1**********]/[1**********]=53.62% 2021：资产负债率=负债总额/资产总额= [1**********]/[1**********]=66.55% 2021：资产负债率=负债总额/资产总额=[1**********]/[1**********]=72.80% 2021：资产负债率=负债总额/资产总额=[1**********]/[1**********]=77.42% 2021：资产负债率=负债总额/资产总额=[1**********]/[1**********]=67.47% （二）营运能力分析 通过下图可以清晰看出宏源证券2021年-2021年六年的收入在2021年达到最高，2021年发生暴跌，但从2021年开始逐年好转回温的趋势。 经过分析和简单的比较，和大多数的公司一样，宏源证券的利润和其收入呈现相同的发展态势，在2021年严重下跌以后，2021年出现新的高利润点，之后的两年中又开始在回落中慢慢上升。 毛利率是毛利与销售收入（或营业收入）的百分比，其中毛利是收入和与收入相对应的营业成本之间的差额。 毛利率＝毛利/营业收入×100%＝（营业收入－营业成本）/营业收入×100% 。 通过下图我们可以很清晰的看出宏源证券的毛利率整体上六年来呈下降趋势。 （三）盈利能力分析 2021：资产净利率=净利润/平均资产总额=867680000/2659205000=32.63% 2021：资产净利率=净利润/平均资产总额=645591000/2406550000=26,82% 平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2 公司目前主要采取的融资渠道主要有信用拆借、债券回购、银行质押借款和证券金融公司融入等，均为短期融资方式。公司资产负债率较低，债务融资空间比较大。未来，公司将 主要通过发行短期融资券、信用拆借、证券金融公司融资等方式筹集短期资金；将通过发行 1. 主营业务净利润率 主营业务（手续费及佣金收入）净利润率是企业净利润与主营业务收入净额的比率，计算公式为： 主营业务净利润率=净利润÷主营业务收入净额×100% =867680000/1930050000×100%=44.96% 净利润=利润总额-所得税额 2. 净资产收益率(权益报酬率） 净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，也叫净值报酬率或权益报酬率，具有很强的综合性，是重要的财务比率。 影响净资产收益率的主要因素包括：资产周转率、销售利润率、权益乘数、应收账款、其他应收账款、待摊费用等。 公式：净资产收益率=净利润/[（期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）/2]×100% =867680000/[（7121060000+[1**********]）/2]×100%=0.0586 企业设置的标准值：0.08 净资产收益