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浅析资产流动性对企业融资能力的影响 浅析资产流动性对企业融资能力的影响 [摘要]提高资产的流动性，将会增强企业的融资和偿债能力，使资金运动呈现一个良性循环的局面，因此越来越多的企业开始重视提高资产的流动性。本文从企业的财务指标、现金流量、资产和债务结构等方面分析了资产流动性对企业融资能力的影响。 [关键词]流动性 偿债能力 融资能力 保持资产流动性是指具有保证支付到期债务的能力，流动性不仅要求维持日常运转的经营性流动性，还要求在危机情况下保证融资需求能及时得到满足，这两个条件之一得不到满足，企业就可能陷入财务危机之中，甚至有可能破产。 一、企业的偿债能力与融资能力 企业面临资金短缺，需要补充资金而向银行提出借款申请时，银行通常会根据企业具体借款期限的长短和借款品种的不同对企业进行偿债能力分析以确定企业可获得的融资额度。企业的偿债能力又可分为短期偿债能力和长期偿债能力两个方面。 （一）短期偿债能力与融资能力 短期偿债能力一般也称为支付能力，是指企业用流动资产偿还流动负债的现金保障程度，或更加通俗地表述为：企业支付一年内随时可能到期的债务的能力。 企业流动资产的数量和质量超过流动负债的程度，就是企业的偿债能力。对于单个企业的债权人之一――商业银行来讲，企业的短期偿债能力的强弱，则意味着银行的本金与利息是否能按期收回，这也直接关系到企业可获得融资金额的多少。 （二）长期偿债能力与融资能力 长期偿债能力一般是指企业保证未来到期（一般是一年以上）债务及时偿还的可靠程度，也是企业偿还长期债务的现金保障程度。分析一个企业长期偿债能力，主要是为了确定该企业偿还债务本金和支付债务利息的能力。经营良好，流动性强的企业不仅要有足够的资金作为随时偿付短期债务的能力，也应具有偿还长期债务本金及定期支付长期债务利息的能力。 对于单个企业的债权人之一――商业银行来讲。企业长期偿债能力的强弱，则意味着银行的大额本金与利息是否会面临风险。这也直接关系到企业向银行再融资时的信用程度。 二、资产的流动性对企业融资能力的影响 （一）从财务指标分析资产流动性对企业融资能力的影响 目前国内各家商业银行对客户信用主要是财务评价和非财务评价来分析信用度的。而财务评价中的对客户偿债能力评价是其中重要的一部分。由于债务按其期限的长短有长期负债和短期负债（即流动负债）两种，债务类型不同分析指标也不同。 1.流动负债指标 流动负债指标就是流动性比率，是反映借款人用流动资产偿付流动负债的能力，是衡量借款方短期偿债能力的一系列量化标准，主要包括流动比率、速动比率和现金比率。在对企业流动性比率进行分析时，往往将这三个比率和营运资金指标结合起来进行全面分析。例如，一家以经营房地产、土地批租为主的国有企业，其2021年12月31日流动资产有12.8亿元，流动负债有7.3亿元。那么，该公司的流动比率为1.75，属于正常范围，说明企业的流动资产足以清偿其流动负债。但如果该公司存货数额巨大，达8亿元，现金类资产数额仅为2亿元，则说明公司将其大量的土地资产作为存货放入流动资产中，而土地资产的变现能力是不强的。因此，我们可以看到，该公司的速动比率仅0.7，现金比率0.3。可见，该公司的资产的流动性并不强，短期内没有能力偿还其6.4亿元的短期银行贷款。银行发放给该公司的短期流动资金贷款已被该公司短贷长用。 2.长期负债指标 长期偿债能力的指标也能反映企业资产的流动性，主要包括资产负债率、产权比率、已获利息倍数等。企业的长期负债同样也会受其资产流动性的影响。资产负债率是企业负债总额占资产总额的百分比，该指标反映公司全部资本中债务资本所占的比重，因而在某种程度上揭示了公司偿还债务的能力和债权人权益的保障程度。产权比率是指负债总额与股东权益总额之间的比例关系，该比率表明了股东权益对债权人权益的保障程度，该比率越大，表明债务风险越大。利息保障倍数是指公司在一定期间内（通常为一个会计年度）所获取的息税前利润与支付的利息之间的倍数关系。该指标表明了公司盈利能力对其需支付利息的保障程度。 （二）从现金流量分析资产的流动性对企业融资能力的影响 现金流量指的是企业现金和现金等价物的流入和流出，主要包括三方面：一是经营活动（包括产品销售、购买货物、支付工资等）产生的现金流量。二是投资活动产生的现金流量，主要是期限在三个月以上的债券投资，用于购置或处置固定资产、无形资产等经济行为所产生的现金流量。三是筹资活动产生的现金流量，即导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动，包括吸收资本、分配股利、发行债券、借款、还款和清算债务等。 根据现金流量结构判断企业