光刻胶行业深度报告：半导体材料-光刻胶投资宝典.pdf

股票报告网 [Table_main] 行业研究类模板 半导体行业 报告日期：2020 年4 月13 日 专 题 半导体材料·光刻胶投资宝典 ──光刻胶行业深度报告 ：孙芳芳 执业证书编号： S1230517100001 [table_invest] 行 ：021 行业评级 业 ：sunfangfang@ 半导体 看好 公 司 报告导读 研 疫情导致日本短期 “封城”，光刻胶迎来国产替代良机。 究 ｜ 投资要点 [Table_relate] 半  催化剂：疫情导致日本“封城”，放大光刻胶供需矛盾 相关报告 导 1、国内供给端减少：日本为半导体材料供应大国，疫情影响进出口贸易，将 1 《半导体设备/材料迎来国产代替窗口 体 有可能导致“断链”危机。 期》2020.03.12 行 2 、国内需求端复苏：国内疫情控制效果明显，各个晶圆厂已经进入全面复工 2 《【浙商电子行业点评】GaN （氮化镓） 业 复产期，需求端全面复苏。 ｜ 市场的爆发前夜》2020.02.16 3 、供需矛盾被放大：日本“封城”是催化剂，放大国内光刻胶供需矛盾。国 3 《智能医疗：疫情过后的物联网新机会》 内需求增加，国外供给减少，光刻胶来代替窗口期。 2020.02.05  新工厂是机会，光刻胶迎来代替窗口 4 《半导体行业处于上升轨道，各环节国 1、 新建晶圆厂投产：2020 年~2022 年是中国大陆晶圆厂投产高峰期，以长 产替代有序进行》2018.02.06 江存储，长鑫存储等新星晶圆厂和以中芯国际，华虹为代表的老牌晶圆厂正处 于产能扩张期，未来3 年将迎来密集投产。 5 《 一周行业要闻及观点传递 2 、光刻胶代替窗口期：根据光刻胶的特性来推断，新建晶圆厂将是光刻胶国 8.21-8.27》2017.08.28 产代替的主要发展企业。国内新建晶圆厂的密集投产为光刻胶打开了最佳代替 窗口。  自中低端突破，将迎来百亿市场空间 1、 中低端产品首先形成突破：国内面板光刻胶与中低端半导体光刻胶已经实 现技术突破并逐步形成产能。 2 、 中高端产品技术逐渐成熟：在各项国家政策与“02 专项”等扶持项目的 支持下，中国企业在中高端半导体光刻胶领域也取得了显著进展。 3 、 上百亿市场空间将到来：根据国内晶圆厂的建设速度和规划，预计 2022 年国内半导体光刻胶市场将会是2019 年的两倍，约55 亿元。届时世界面 板产能持续向中国转移，国内面板光刻胶市场需求预计约为 105 亿元。二 者合计将带来约 160