全国主要城市股权投资基金优惠政策.pdf

全国主要城市股权投资基金优惠政策分析 1. 综合分析 1.1. 政策比较分析 1.1.1. 09， 10 年以来地方出台的股权投资基金激励方案各有特色，基本上包括税务减免、 投资奖励两种方式。虽然深圳的政策是必威体育精装版出台的，但是具体的优惠相比其他各地 是最没吸引力，而达到其奖励标准是很难达到的（合伙制最低要十亿） 。同时参照其 较高的设立门槛（见 2.12），其对阳光私募、证券投资基金比较有利，对股权投资基 金意义不大，现时不建议在深圳设立股权投资基金和股权投资管理机构。但从长远 来看，深圳 2010 年出台的政策以及新建中的前海金融新区表明，最终深圳的政策还 会从新走到前面的，建议接洽了解相关政策，正在招商引资期的政府应该会大力扶 持树榜样。 1.1.2. 天津的设立标准最为平易近人（见 2.12），但其税收鼓励政策，投资补贴政策等已不 是最出彩的了（最近新出的吉林的政策已经与其基本相当，重庆的的政策一定程度 上已经比天津更吸引） 。天津的最大优势其当地的服务已经成体系，可以通过代理， 用类似离岸金融公司的形式运营，不设办公室就能享受其优惠。从建立成本考虑， 建议第一期基金募集发起设在天津，深圳设办公室即可。 1.1.3. 宁波工业园 2010 年出台了新政策，大力支持股权投资基金，其设立门槛是对低的， 而且其奖励政策对小基金来说具吸引力的，设立门槛 3000 万即可，而且达一亿而上 即可享受 50 万奖励补贴。管理人员的工资个人所得税，合伙人（ GP/LP ）的个人所 得税，地方留成部分 50% 比例返还奖励 （个人所得税县市留成一般是 38%，返还 50% 即实缴 35%* （1-38%/2 ）=28% 的税率），其 28%的税率相对还是较高，但对管理人 来说有利，因为其所缴纳的所得税比 35%低不少。建议如果设立小型投资基金的话 可以落户宁波。同时，宁波对规模达到五亿以上的投资公司实行一企一策。 1.1.4. 单从税务来说，重庆的支持力度最强，除开 20%的有限合伙人个人所得税以外，前 三年管理公司高管的工资个人所得税地方留成的 38%部分全额减免，后三年减半。 就是说对于管理公司的高管来说，前三年交的个人税的税率是 21.7%，和有限合伙 人所缴税负 20%几乎相当，对于管理人来说吸引力度最大。建议积极关注。而且重 庆的基金设立门槛和深圳一样，基金注册资本一亿，首期到位 5000 万。见 3.6 1.1.5. 北京的税务减免幅度最大，所有合伙人（ GP/LP ）的个人所得税都是 20%，然而设 立门槛较高，基金注册资本最低 5 亿，首期认缴需 1 亿。如果设立大型投资基金， 北京是不错的选择。其对五亿以上的投资基金支持政策力度很大。详见 3.4。 1.1.6. 吉林的政策是 2010 必威体育精装版出台的，然而离深圳太远，且并无特别出彩之处，在此仅提 供介绍，用以参考对照，见 3.7。 1.1.7. 另外苏州的股权投资企业激励政策主要针对的是投资苏州工业园区的企业，因此再 次不进行分析介绍 2. 门槛分析比较 2.1. 比较分析 1 2.1.1. 如果不要求享受优惠政策，则各地设立门槛几乎一样。 2.1.2. 具体的说，如果我们确定以有限合伙方式组建基金，有限公司形式组建管理公司， 需要享受政策，则每个地方的股权投资基金设立门槛如