亚洲金融危机简析PPT课件.ppt

操作原理 继续穷追猛打进一步做空 索罗斯 泰铢 泰国政府 泰铢：浮动汇率制 泰铢一路暴跌 无能为力，任由市场决定 索罗斯低价买入泰铢以偿还前借泰铢，并执行事先买入的看跌期权以获利。 * * 操作原理 1美元=20泰铢 事先借入100泰铢，并约定到期以泰铢还款。 抛售泰铢，获得 5美元 1美元=25泰铢 用4美元购入100泰铢，并偿还之前所借 每借100泰铢，最后赚取了1美元 * * 操作原理 1美元=20泰铢 1美元购入看跌期权，约定半年后以1美元=20泰铢成交400泰铢 半年后，1美元=25泰铢 在现汇市场以16美元购入400泰铢 执行期权，以1美元=20泰铢的价格卖出400泰铢，获得20美元 该交易赚取了3美元（20－1－16） * * * * LOREM IPSUM DOLOR Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipisicing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore et dolore magna aliqua. * * LOREM IPSUM DOLOR Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipisicing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore et dolore magna aliqua. * * * * * * * * * * * * 一场灾难 * * 泰铢波动→马来西亚、新加坡、印尼受攻击 →香港货币股市受压→新台币贬值→韩国→日本 泰国经济危机→东南亚经济危机→亚洲经济危机 第一阶段 印尼风暴再起→IMF救助无效→印尼货币政策变动→ 新元、马币、泰铢、菲律宾比索下跌→IMF出手救助 →日元大幅贬值→亚洲经济危机深化 第二阶段 港币再次被炒→金融管理局干预 →国际炒家在俄罗斯再次失利→危机结束 第三阶段 影响阶段 * * 泰铢汇率波动 泰铢汇率波动 * * 1.泰铢大量发行会造成公民的恐慌性消费 从而刺激经济增长，形成货币幻觉，催生房地产、股票、黄金和大宗商品等资产泡沫。这不仅美化了国民生产总值和银行业的利润报表，也使银行出现信用过度扩张，对应的是企业的过度投资。一旦泰铢的印刷速度放缓，企业便因销售不出产品而倒闭。 2.泰铢的不断贬值，外资的不断涌入导致泰国政府不得不举借大量外债来稳定泰铢的汇率，从而导致了一系列的恶性循环。 （待修改） * * 金融危机时期亚洲各国GDP及汇率 * * * * 东亚国家和地区GDP增长率比较 单位（百分比） 年份/国家 中国 日本 香港 泰国 马来西亚 印度尼西亚 菲律宾 1995 10.5 1.9 3.9 9.2 9.8 8.2 4.8 1996 9.6 3.4 4.5 5.9 10.0 8.0 5.8 1997 8.8 1.8 5.0 -1.4 7.3 4.5 5.2 1998 7.8 -1.1 -5.0 -10.5 -7.4 -13.1 -0.6 1999 7.1 0.1 3.4 4.4 6.1 0.8 3.4 2000 8.0 2.8 10.2 4.6 8.3 4.8 4.4 2001 7.3 0.4 0.6 1.9 0.4 3.3 3.2 * * 142096321 任刚 亚洲金融危机 * * 背景 金融经济全球化 金融经济自由化 * * 背景 从20世纪60年代到金融危机爆发前，亚洲地区经历了长时间经济增长。 劳动力成本低，主要产业为劳动密集型进出口产业。 金融危机爆发前与美元保持固定汇率。 本国经济系统薄弱，底子小。 泰国1997年GDP 1819。48亿美元，有320亿美元外汇储备，900多亿美元外债。 * * 危机产生的原因一、过分依赖外资流入推动经济发展 * * 二、汇率高估 * * 三、中央银行的缺陷 监督和宏观调控 * * 四、经济与产业结构不合理 * * 操作原理 泰铢：固定汇率制 股市吃进，期市做多，汇市买进泰铢，并从银行借入大量泰铢。 泰铢大幅度贬值 索罗斯 泰铢 泰国政府 1.反向操作