听孙茂斌谈股票投资.pptx

主講人:孫茂斌 (大華證券高雄分公司-專業經理) ;講授大綱;一、證券市場結構(散戶、法人及外資) ;本资料来源;證 券 市 場 統 計 概 要 ;市場總市值、投資報酬率、本益比、殖利率一覽表TWSE Stock Market Highlight ;上櫃公司市值、本益比、殖利率、投資報酬率一覽表;二、台股景氣循環 ;;;三、股票投資根本觀念及心態 ;第一類保守型投資 選股原則: 1.嚴守買進價格,預計現金殖利率要過根本門檻(不計入股票股利) 2.標的公司的當年及次年營運，必須可以預見穩定或成長,防止領了股息而股價嚴重貼息 3.成交量不宜太低，上下係依資金規模而定,可依近半年日平均量判斷,如買進量超過日均量10%,那就有進出影響股價的風險〔你買即大漲,賣即大跌),買進量以3-5日能全數出脫為原則，防止流動性風險 ;第二類為市場型投資，要求擊敗大盤(beat market)，追求最大獲利,可以忍受投資虧損,選股重點以未來具上漲題材(story)個股為主,投資組合管理重點為 story management  選股原則: 1.順勢操作,大盤多空判定為先,再求精準選股 2.無絕對PE價位，以市場及類股相對PE為合理價格的考量，正確選對未來上漲題材的股票比價位更重要 3.人無遠慮,必有近憂,同樣道理但凡有「遠憂」的股票一律不碰,上漲不到哪裡去，但下跌一定跟著有份 4.技術面至少先求中多型態(週線MACD)〔如長多月線也能配合更好)，再求轉折短多的訊號出現及確認〔會差距1-2天) 5.籌碼面的判斷非常重要,主力庫存動向必須掌握，融資太多的股票不碰 ;四、投資風險與陷阱~實例說明 ;第一招，在有限的投資及家族企業的基礎上，利用交叉持股及高度的財務槓桿，廣設公司行號，插足各行各業，讓外界感覺財大勢大，但其實多數是空殼子。 第二招，集團旗下企業利用關係人交易及假買賣，彼此互通有無；其中極少數經營成功的企業被當成金雞母，賺來的錢被挪用去養一大群不賺錢的企業；正是所謂「金玉其外，敗絮其中」。 第三招，集團體質日益惡化，經營逐漸出現危機後，負責人就夥同核心分子開始遂行掏空計畫，藉由操控公司決策，神不知、鬼不覺地將眾多股東的血汗錢搬到私人戶頭，而且多數是國外戶頭。 ;第四招，這些人不僅掏空公司，而且還以公司名義及不實的財報向公民營銀行大量貸款，把數以十億、百億計的大眾存款資金，搬到私人的金庫，再轉到海外。 第五招，在公司發生跳票、無法清償銀行貸款的財務危機後，就透過平日用心經營的高層關係甚或買通關鍵決策人士，向主管機關施壓給予紓困，然後又用乾坤大挪移的術法將紓困資金快速搬走。 ;第六招，將上述不法搬取的巨額資金有計畫地投資到海外尤其是中國大陸，以備將來還可以繼續在海外作呼風喚雨的大老闆，過一擲千金的奢華生活。 第七招，在完成掏空、後路布置妥當後，就任令集團企業解體倒閉，自己逍遙法外，跑到大陸或外國去過「新生活」；即使不幸身繫囹圄，以長期經營的雄厚人脈關係，最後大有可能獲判無罪，最多也只是輕判而已；相較於隱匿海外的龐大財富，還是一本萬利。 ;雅新事件 ;如何防止採地雷;五、股市投資平安守則 ;六、巴菲特~價值投資法 ;巴菲特在他旗下的投資公司波克夏海瑟威公司20**年報當中，揭露他買進全球第三大鋼鐵廠南韓浦項(POSCO)高達4%股權，而且投資獲利已經高達1倍以上。這個消息一出，不但提高市場對於亞洲鋼鐵產業價格低廉、具併購商機的想像，更讓人欽佩遠在美國中部、現年70多歲的巴菲特，能夠在一年多之前就精確掌握亞洲鋼鐵產業的投資題材。根據波克夏的年報，巴菲特買進浦項鋼鐵始於一年多以前，當時鋼鐵產業因為產能過剩、殺價競爭，所以獲利表現落於谷底。不過巴菲特認為亞洲鋼鐵產業價格低估、產能可望整併，價格也將因為新興市場的工業化需求而獲提振，所以，克服市場的負面情緒，仍然勇敢買進韓國浦項鋼鐵，最終獲得讓人滿意的報酬空間，而此正是「價值投資法」的深刻體現。 ;如何選股(台股);亞當理論：十大戒條 ;二、各項技術指標與參數運用;如何選股(大綱);;;;1、順勢操作，多空皆宜，資金控管，克服心魔。 2、財富的累積應該是全面加快賺錢的速度，減低賠錢的速度與機率，並著重投資操作賺錢的重力加速度，而不是求一個平均投資報酬率。 3、散戶之所以無法累積財富，就是賺錢的速度太慢，賠錢的速度太快。 4、只有一顆對數字敏銳的頭腦，加上比一般人更為堅守紀律，並且搭配嚴格的資金控管，把賺錢的速度加快，賠錢的速度降低，久而久之，財富就這樣累積出來了。 5、買股票一定要買最強的龍頭股，絕對不要買落後補漲股。 6、追漲殺跌，進出過於頻繁，錯失波段行情，是無法累積財富的。 7、其實投資就是買和賣兩種動作而已，作多容易賺錢，就