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第八章工程项目财务评价 ———————————————————————————————— 作者： ———————————————————————————————— 日期： 第八章 工程工程财务评价/第一节 概述 一、经济评价 ——是在完成市场调查与预测、拟建规模、营销筹划、资源优化、技术方案论证、环境保护、投资估算与资金筹措等可行性分析的根底上，对拟建工程各方案投入与产出的根底数据进展推测、估算，运用定量与定性分析相结合、动态与静态分析相结合、宏观与微观效益分析相结合的现代分析方法，对工程工程财务可行性和经济合理性进展分析论证，作出全面的经济评价，并通过多方案比拟优化，推荐出工程最正确投资方案，为工程投资决策提供科学的依据。 最终目的在于以最小的资源投入获得最大的投资效益。 层次： 财务评价是在国家现行财税制度和价格体系下，从工程〔企业〕的财务角度分析、计算和评价工程的根本生存能力、财务盈利能力和清偿能力，据以判断工程在财务上的可行性，明确工程对投资主体的价值奉献，属于微观评价； 国民经济评价是按照资源合理配置的原那么，采用影子价格和社会折现率等经济参数，从国家整体角度分析、计算和评价工程对国民经济的净奉献，据以判断工程在经济上的合理性，属于宏观评价。 二、财务评价的概念 ——是根据国家现行财税、金融、外汇制度、市场价格体系的有关规定，从工程〔企业〕的财务角度分析、计算工程直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算财务评价指标，考察工程的根本生存能力、盈利能力、清偿能力和抗风险能力，据以判断工程的财务可行性，明确工程对投资主体的价值奉献，为工程投资决策提供科学依据。 三、财务评价的目的 衡量工程的盈利能力：静态、动态； 衡量工程的根本生存能力——工程是否有足够的净现金流量〔净收益〕维持正常运营； 衡量工程的偿债能力； 衡量工程投资的抗风险能力； 衡量工程的外汇余缺程度。 四、财务评价步骤 〔一〕准备工作 1、熟悉拟建工程的根本情况，收集整理有关根底数据资料； 2、编制辅助报表 ——建立投资估算表，流动资金估算表，建立进度方案表，固定资产折旧费估算表，无形资产及递延资产摊销费估算表，资金使用方案与资金筹措表，销售收入、销售税金及附加和增值税估算表，总本钱费用估算表等。 3、编制根本财务报表 ——工程投资财务现金流量表、权益〔资本金〕财务现金流量表、利润与利润分配表、资金来源与运用表、借款还本付息方案表和资产负债表等。 〔二〕计算财务评价指标，进展财务评价 〔三〕进展风险和不确定性分析 〔四〕编写财务评价报告，作出工程财务评价最终结论。 五、财务评价的内容、根本财务报表与评价指标的对应关系 评价内容 根本报表 静态指标 动态指标 盈利能力分析 工程投资现金流量表 静态投资回收期 工程财务内部收益率财务净现值动态投资回收期 工程资本金现金流量表 ------ 资本金财务内部收益率 利润和利润分配表 投资利润率投资利税率资本金利润率 清偿能力分析 资产负债表财务方案现金流量表借款归还方案表 资产负债率偿债备付率利息备付率 外汇平衡 分析 财务外汇平衡表 财务生存能力 财务方案现金流量表 累计盈余资金 技术方案的投资、本钱和利税 现金流量的构成 3、工程经济中的有关本钱 经营本钱 ——是指工程从总本钱中扣除折旧费、维简费、摊销费和利息支出以后的本钱，即： 经营本钱＝总本钱费用－折旧费－维简费－摊销费－利息支出。3、工程经济中的有关本钱 经营本钱 ——是指工程从总本钱中扣除折旧费、维简费、摊销费和利息支出以后的本钱，即： 经营本钱＝总本钱费用－折旧费－维简费－摊销费－利息支出。3、工程经济中的有关本钱 经营本钱 ——是指工程从总本钱中扣除折旧费、维简费、摊销费和利息支出以后的本钱，即： 经营本钱＝总本钱费用－折旧费－维简费－摊销费－利息支出。 注意：工程经济分析中为什么要引入经营本钱，为什么要从总本钱中扣除这些费用？ 由于投资已按其发生的时间作为一次性支出被计入现金流出，所以不能再以折旧费、维简费和摊销费的方式计为现金流出，否那么会发生重复计算。 因为工程投资现金流量表以全部投资作为计算根底，不分投资资金来源，利息支出不作为现金流出，而工程资本金现金流量表中己将利息支出单列，因此经营本钱中也不包括利息支出。 投资与本钱的估算 投资估算是在工程的建立规模、产品方案、工艺技术及设备方案、工程方案及工程实施进度等进展研究和根本确定的根底上，估算工程所需资金总额〔包括建立投资和流动资金〕，并测算建立期内分年度资金使用方案。 估算出的工程总资金作为制定工程融资方案、进展工程经济评价的重要依据。 一、建立投资概略估算