财务战略与资金预测.pptx

第四章 ;学习目标;目 录;第一节 财务战略;一、财务战略的含义与特征;案例;财务战略为企业战略效劳;一、财务战略的含义与特征;二、财务战略的分类;财务战略的综合分类;例：沃尔玛各项现金流量〔1992-1994〕;沃尔玛各项现金流量〔20**-20**〕;2.财务战略的综合分类;微软动态〔;三、财务战略分析的方法;1.SWOT分析法的含义;2.SWOT因素;3.SWOT分析法的运用;3.SWOT分析法的运用;四、财务战略的选择;1.财务战略选择的依据;1.财务战略选择的依据;任何企业都无法无视生命曲线图;2.财务战略选择的方式;第二节 筹资需要量预测;一、筹资数量预测的依据;二、筹资数量预测方法;定性预测 利用直观的资料，依靠个人的经验和主观分析、判断能力，预测未来资金的需要量。;〔一〕因素分析法;例：某公司上年资本实际平均占用量为100万元，其中不合理局部平均占用额20万元，预计本年比上年销售增长2%，资本周转速度加快2%，那么本年度资本预测量为： 〔100-20〕*〔1+2%〕*〔1-2%〕=79.968〔万〕;(二〕回归分析法;最常见的回归模型是线性回归模型 ——y＝a＋bx 式中： y ——筹资规模或需要量； a ——不变资金规模； b ——单位业务量所需的变动资金规模； x ——业务量〔以销售量代替〕。 在实际运用中，需要利用历史资料来确定a、b数值，然后在销售预测〔x〕的根底上，确定筹资规模〔y〕。 ; ◆ 资本需要量线性回归预测模型;y=a+bx;y=a+bx;例：某企业20**年至2021的销售量和资金需要量如表所示。假定2021年的销售量为7.8万件，试确定2021年的资金需要量。;预测过程是： 〔1〕根据上表资料，计算整理出下表;〔2〕将表中数据带入以下方程： 得： 2495＝5a＋30b 15092.5＝30a＋182.5b 联立解方程组得： a＝205 b＝49 〔3〕建立线性回归模型：y＝205+49x 〔4〕在2021年销售量预测为7.8万件条件下，代入模型求得资金需要量： 205+49*7.8＝587.2〔万元〕; 【例】假定ABC公司的销售量与资金总额的历史资料如下表所示。该公司预计20**年的销售量是12.5件。 要求：据回归法预测该公司20**年的资本需要量。 ;;资本需要量预测??型为： y=a+bx=7213+2292x;回归分析法的优缺点;〔三〕销售百分比法;Ro：销售利润率 d1：股利支付率 Dep：折旧;☆根本步骤@：;2.编制预计资产负债表，确定短期资本需要量@; 满足公司增长需要的资本来源;预计净收益×〔1－股利支付率〕 ;;☆销售百分比法预测外部资本需要量的评价： 优点：以销售收入作为主要变量，预测财务报表和资本需求量的方法简明易懂，具有一定的实用价值。 缺点：在预计财务报表中，假设财务报表各变量与销售收入的固定比率关系有时并不适宜。;谢谢大家